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炒孖展意思就是透過槓桿效應放大投資回報，因為孖展可以讓投資者以較少的本金作出更大投資，當賺錢時，所得回報會更大，利潤可以是原本的數十倍甚至數百倍，十分豐厚，但同樣，虧蝕時亦會比原本蝕更多，風險極高。 同樣，投資者亦可以借孖展來抽新股，增加認購機會。 延伸閱讀： 【IPO 教學】新手抽新股 如何借盡孖展增加中籤率？ 孖展利息點計算. 既然是借錢買股票，當然要支付孖展利息，不同證券行的利息都不同，孖展年利率介乎1.5%至超過8%都有。 孖展利息計算方法與普通借貸無異。 以富途證券的6.8%年利率為例，若投資者借入HK$10萬，借貸期為30天，孖展利息 = HK$10萬 x 6.8% x (30/365) = HK$558.9。 借入孖展後，無論該筆投資賺蝕，都要支付利息。
窩輪是香港證券交易所買賣的一種期權合約，為某相關資產的衍生工具，通常由窩輪發行商發行。 若投資者於規定的到期日內持有該窩輪，即代表投資者有權按約定的行使價向發行人購買或出售該相關資產。 認購證即是讓持有人擁有以指定價格向發行商購買該相關資產的權利，當相關資產價格上升時，認購證價格一般會隨之而漲升，認沽證則相反，相關資產價格下降時，認沽證價格一般會隨之而下降，因此，認沽證讓持有人擁有以行使價沽售該相關資產予認沽證發行商的權利。 窩輪的行使方式亦有「美式」及「歐式」窩輪，美式窩輪則讓持有人在到期日或以前行使所持窩輪。 而歐式窩輪即是該認股窩輪只容許持有人在到期日行使窩輪。 相關閱讀：【窩輪】認購證和認沽證是甚麼？ 窩輪投資教學. 牛熊證既不是股票，也不是債券，而是一種衍生工具合約。
賣樓換樓. 銀主盤一定平？ 入標還是拍賣好？ 可否做按揭？ 買前5大注意事項. MoneyHero貸款專家. 最後更新於 08 一月, 2024. 有時在新聞上會看到銀主盤低市價出售，令人感到購買銀主盤就是「執平貨」。 看著樓價一直升，有興趣置業的人士，或者會想轉戰到價格較低的銀主盤市場尋寶。 要買到便宜的銀主盤，除了在拍賣會上價高者得外，事前亦要花多點時間準備，以免做不到按揭。 MoneyHero將會為大家講解銀主盤買賣策略，避免買錯貨。 什麼是銀主盤. 單看銀主盤三個字中，有個「銀」字，其實可以聯想到與銀行有關。 業主買樓，除非業主持有大量現金，否則都會透過按揭向銀行借款買樓，並定期向銀行還款，一般都是每個月還款一次。
- 何謂牛熊證？ 「牛證」和 「熊證」分別是什麼？
- 牛證與熊證玩法：「打靶」點運作？
- 牛熊證玩法：對沖
- 界內證
- 界內證價格
- 牛熊證與界內證分別
- 界內證較低風險的誤解
簡單說，牛證就買對應資產升，熊證就買對應資產跌。至於對應資產是甚麼，這一點一定要知道，如果連隻牛熊證對應的資產都不知，就不要妄想買牛熊證。假設對應資產是恒生指數，買恒生指數牛證，就是買恒指升，買恒生指數熊證，就是買恒指跌。如果對應產品是滙豐，牛證就是當滙豐升時升，熊證是當滙豐升時跌。
好多人買了牛熊證後，隻證被打靶都不知，如果遇到這情況，建議先了解牛熊證的運作。舉例牛證A，對應資產是恒生指數，收回價是25,000點。只要恒指在25,0000點以上，牛證A可以繼續交易，當恒指愈接近25,000點時，牛證的價格會愈低，因為大部份持有人都會將牛證在「打靶」前急急賣走，以免最後甚麼都沒有。 當不幸恒指跌穿25,000點時，即使是穿一穿25,000點，報24,999點，都會無情講，發行人亦都不會當看不到，牛證A會直接被收回，停止交易。所以當見報價機顯示自己隻牛熊是停止交易時，就唔好驚，因為驚都無用，隻牛熊已經被「打靶」，之後恒指回升都無用。 當然最傷心莫過於幾秒後又升回25,001點，之後全日無再跌穿過25,000點，正正就是這種無仇報，會令人覺得牛熊證風險高。 熊證的情況相似，只...
睇完可能會覺得，牛熊證咁高風險，點解還有人買。其實高風險都要看注碼，由於牛熊證入場費遠低於相對應資產，以大家熟悉的700騰訊為例，每手100股，股價約HK$300的話，入場費都要HK$30,000。 反而，部份騰訊牛熊證入場費可能只是千多元一手，入場費低，而且升幅敏感度高，入一手輸最多都是千幾蚊。所以有人會覺得，與其用幾萬元買一手正股，倒不如用千幾蚊「刀仔鋸大樹」。 另一方面，部份投資者會用牛熊證做對沖，減少正股的損失，例如買入了騰訊，當面對市況不好時，又不想沽出手上的騰訊，因為好多時賣出之後，要揾位入返是好難，尤其投資者成日擔心，一賣走隻股票，之後隻股票又會坐火箭升返，到時都不知道要不要買返。所以部分投資者就可能買入少少騰訊熊證，當做對沖，即使騰訊股價未來下跌，但是熊證上升，所賺得的錢一來...
牛熊適合方向明確的市況，意思是你大約預計個市呢排都會大漲小回，或是大回小漲。但有時候會有因為前景不明朗，大部份投資者都保持觀望時，大市就會唔上唔落。遇上這情況，持正股的會覺得悶，想買牛熊證賺多點，或是做對沖難度更大，因為根本估不到個市會升還是跌，同去買大小一樣。 界內證就提供了在悶市賺錢方法，只要對應的資產在一段時間內，最後價格只要在某個價格範圍，就可以得到最高收益。 實際運作都好簡單，又用恒生指數做例子，假設現價是25,000點，界內證就會設有一個範圍，可能是上下5%，下限價是23,500點，上限價是26,500點。只要在一段時間內，例如6個月後，恒生指數最後都是在23,500點至26,500點內，每張證可以得到HK$1，如果在23,500點至26,500點外，每張證可以得到0.25元。 ...
界內證最高收益是HK$1，最低都有HK$0.25，所以界內證價格應該會是浮動於HK$0.25至HK$1。相信不會有人以多過HK$1去買最高得收得HK$1的價內證，亦不會以低於HK$0.25去賤賣，最少有HK$0.25收益的界內證。所以萬一見到有界內證低過HK$0.25可以即買，萬一見到界內證高過HK$1，就即賣。 價格波幅來說，最低價格是HK$0.25，最多升HK$1，升幅最多是3倍。同時，最高價格是HK$1，最多跌至HK$0.25，跌幅最多是75%。相對於牛熊證跌可以跌至零，升亦可以去到無限，理論波幅較少。不過，價格波幅少，亦不表示風險是較低，因為風險高低是要看其實際槓桿。
收回價
與牛熊證有別，界內證沒有「打靶」這個情況，即使相對資產在某段時間升穿或跌穿價格範圍，亦不會被即時收回，但就要面對結算時間，由6個月至5年不等。相對地有得等下，甚至有部份投資者會專揀範圍外的界內證，低價買下，博日後相對資產再次回到價格範圍內，以高價賣出。
時間的影響
古語都有話「一寸光陰，一寸金」， 由於沒有收回價，時間的價值就會影響到界內證的價格。假如現時恒指是25,000點，一隻恒指界內證，上下限價分別是26,500點及23,500點，你作為持有人當然希望到期時間愈短愈好，最好這一秒鐘就到期，因為一到期就可以收到最高回報。 所以如果隻證聽日到期，只需等一日，市場就會願意給更高價去買，價格會好接近HK$1，可能是HK$0.85、HK$0.9，甚至更高，視乎發行商的開價及市場供應。雖然賺得少，但就賺得快，而且得返一日時間，恒指要走出上下限價並不易。 但如果隻證是一個月後到期，即使是同樣情況，市場就會以低價去買，因為時間愈長愈多不確定，就是睇電視劇所講的「夜長夢多」。 相反，當恒指是23,000點，不在上下限價之內，你作為持有人就會掉轉講「神啊請給我多一點時間」，因為時間愈長，就有愈多機會等恒指回去界內。所以時間愈長，在界外的界內證價值就會愈高。 例如，只剩一日，處於界外的界內證可能很接近HK$0.25。但若仍有一個月到期，界內證距離HK$0.25會較高，可能是HK$0.4或是HK$0.45，因為有較多機會回到界內。但當然都要睇資產價格距離上下...
股價波幅的影響
界內證對應資產，有幾大波幅亦會影響到界內證的價格。與時間的影響相似，股價波幅對界內及界外的界內證的價格，有不同影響。 例如，一隻對應騰訊界內證，近日消息較多，過去5日波幅大，上升或下跌超過10%，另一隻是對應滙豐的界內證，在沒有消息下，滙豐過去5日內波幅細，上升或下跌超過2%。 若兩隻界內證都處於界內，因為騰訊波幅大，股價比較容易會超出價外，所以市場對騰訊界內證最終會否保持價內，會有較大保留，所以在這一刻，滙豐界內證價格理應較騰訊界內證為高。 反之，兩隻界內證都處於界外，因為騰訊波幅大，股價比較容易入回價格範圍內，所以騰訊界內證價格理應較滙豐界內證高。
了解到界內證與牛熊證實際桿杆的特性後，就不要以為因為界內證有HK$0.25的保底機制，就覺得一定較牛熊證風險低。要評估兩隻產品的風險，必定要考慮到其實際桿杆。打比喻，保底機制就好似去嘉年華拋銀仔，只要拋中顏色範圍就有大公仔，拋不中都可能有條香口膠，令人覺得不會輸曬，但損失仍然可以好大。 題外話，牛熊證的發行商，如果係為每隻打咗靶的牛熊證持有人，派返條香口膠當是安慰獎，可能會令人有返童年回憶，不用太傷心，甚至覺得牛熊證都不是太高風險。 另一點要注意，發行商會公佈，其開價與界內證當刻價值之間，有沒有溢價還是有折讓。通常發行商預計界內證價格會上升時，會開出溢價，預計界內證價格下跌時，就會開折讓。所以你要留意界內證的買賣差價，當你以溢價買下界內證或牛熊證時，你會發現買價與賣價有一段距離，如果即賣要蝕...
MoneyHero. 最後更新於 08 一月, 2024. 頂讓生意有即時營業的優點，成為不少有意創業者的選擇。 創業者透過生意轉讓，以承接固有經營者的生意及店舖，有助創業者以較快捷和較低成本創業，例如Party Room、餐飲店及補習社就是近年較熱門的頂讓生意。 市面上的頂手店金金種類繁多，當中須謹慎處理法例、合約、租約、頂手費及牌照等問題， MoneyHero 將在以下文章一一解答，為創業者帶來生意轉讓全攻略，避開陷阱。 目錄： 頂手前準備. 生意轉讓／頂讓陷阱逐個捉. 常見生意轉讓／頂手生意注意事項. 精選公司卡. 精選大額私人貸款. 甚麼是生意轉讓／頂讓／頂手生意？ 「頂手」、「頂舖」、「生意轉讓／頂讓」等，意思是指買入已正式營運的生意，接手店舖繼續經營。
【甚麼是競價時段？ 】解構港股競價時段作用及競價盤玩法. MoneyHero. 最後更新於 14 六月, 2022. 有返咁上下年紀的投資者或會記得，競價時段曾被指為大戶的造市工具，被譏諷為「勁假」時段，一度被取消。 但港交所於2016年重推競價時段，引入波幅限制和隨機收市，以集體競價方式決定股份收市價。 這8至10分鐘的收市競價時段究竟如何操作？ 有甚麼作用？ 競價盤和競價限價盤點玩法？ MoneyHero 即刻教你！ 港股競價時段. 港股交易在周一至周五（公眾假期除外）進行，除了早市和午市外，開市前和收市後還分別有競價時段，收市競價交易時段在4pm開始，4:08pm - 4:10pm之間隨機收市，開市前競價時段則為9am - 9:30am。
根據規定，「第一行為守則」其中4項嚴重的反競爭行為分別是「競爭對手之間不可合謀定價」、「限制產品數量供應」、「瓜分市場」以及「圍標」。 至於「第二行為守則」規管的是每年營業額超過4,000萬的企業，禁止公司在市場以強權妨礙競爭，限制的行為 ...
