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  1. 基金公司 相關
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  1. 中國投資基金國際控股 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-hk › 中國投資基金公司

    ^中國投資基金有限公司簡介. [2012-08-30].(原始內容存檔於2012-09-16). ^ 【帶眼識股】兩個月升5倍的創新投資法.即市股評 港股直擊. 信報 (香港). 2017年10月17日 [2017年11月6日].(原始內容存檔於2017年11月7日). ^ 內地基金擬借殼 「21章公司」炒高 傳有一 ...

  2. 高瓴資本集團 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-hk › 高瓴资本集团

    產業. 對沖基金, 私募股權, 風險投資. 網站. www.hillhousecap.com. 高瓴資本集團 (英語: Hillhouse Capital Group )是一家2005年在 北京 創建的 投資管理 公司。. 高瓴管理的基金規模從最初的2000萬美元發展到2017年的300億美元,已成為亞洲最大的私募股權管理 ...

  3. 對沖基金 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-hk › 对冲基金
    • 基本內涵
    • 起源與發展
    • 運作
    • 著名對沖基金
    • 對沖基金投資案例
    • 延伸閱讀

    人們把「金融期貨」和「金融期權」稱為金融衍生工具,它們通常被利用在金融市場中作為「套期保值」、「規避風險」的手段。隨着時間的推移,在金融市場上,部分基金組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略,這些基金組織便被稱為對沖基金。目前,對沖基金早已失去風險「對沖」的內涵,相反的,現在人們普遍認為對沖基金實際是基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用,承擔高風險、追求高收益的投資模式。

    對沖基金的英文名稱為Hedge Fund,意為「風險對沖過的基金」,起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對沖基金。雖然對沖基金在20世紀50年代已經出現,但是,它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注,直到20世紀80年代,隨着金融自由化的發展,對沖基金才有了更廣闊的投資機會,從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代,世界通貨膨脹的威脅逐漸減少,同時金融工具日趨成熟和多樣化,對沖基金進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計,從1990年到2000年,3000多個新的對沖基金在美國和英國出現。2002年後,對沖基金的收益率有所下降,但對沖基金的規模依然不小,據英國《金融時報》報道,截至2005年10月22日,全球對沖基金總資產額已經達到1.1兆美元。2014年5月,對沖基金業管理的資產總規模歷史上首次超過3萬億美元。

    最初的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票後,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(Put Option)。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期權限定的價格時,賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出,從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業,買進該行業幾支優質股,同時以一定比率賣空該行業中幾隻劣質股。如此組合的結果是,如該行業預期表現良好,優質股漲幅必超過其他同行業的股票,買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失;如果預期錯誤,此行業股票不漲反跌,那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股,則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段,早期的對沖基金才被用於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。可是,隨着時間的推移,人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入,近年來對沖基金倍受青睞是由於對沖基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年,普通公共基金平均每年損失11.7%,而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。對沖基金實現如此驕人的成績是有原因的,而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易,幾乎所有對沖基金的管理者都是出色的金融經紀人。 被對沖基金所利用的金融衍生工具(以期權為例)有三大特點:第一,它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易,人們把其稱為對沖基金的放大作用,一般為20至100倍;當這筆交易足夠大時,就可以影響價格(見圖1);第二,根據洛倫茲·格利茨的觀點,由於期權合約的買者只有權利而沒有義務,即在交割日時,如果該期權的執行價格(strike price)不利於期權持有者,該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險,同時又誘使人們進行更為冒險的投資(即投機);第三,根據約翰·赫爾的觀點,期權的執行價格越是偏離期權的「標的資產(特定標的物)」的現貨價格,其本身的價格越低,這給對沖基金後來的投機活動帶來便利。 對沖基金管理者發現金融衍生工具的上述特點後,他們所掌握的對沖基金便開始改變了投資策略,他們把套期交易的投資策略變為通過「大量交易」操縱相關的幾個金融市場,從它們的價格變動中獲利。 現時,對沖基金常用的投資策略多達20多種。其手法主要可以分為以下五種: 1. 長短倉,即同時買入及沽空股票,可以是淨長倉或淨短倉; 2. 市場中性,即同時買入股價偏低及沽出股價偏高...

    對沖基金中最著名的莫過於喬治·索羅斯的量子基金及朱里安·羅伯遜(英語:Julian Robertson)的老虎基金,它們都曾創造過高達40%至50%的複合年度收益率。採取高風險的投資,為對沖基金可能帶來高收益的同時也為對沖基金帶來不可預估的損失。最大規模的對沖基金都不可能在變幻莫測的金融市場中永遠處於不敗之地。

    1992年狙擊英鎊

    1979年始,尚未統一貨幣的歐洲經濟共同體統一了各加盟國的貨幣兌換率,組成歐洲貨幣匯率連保體系。該體系規定各國貨幣在不偏離歐共體「中央匯率」的2.5%範圍內允許上下浮動,如果某一成員國貨幣匯率超出此範圍,其他各國中央銀行將採取行動出面干預。然而,歐共體成員國的經濟發展不平衡,財政政策根本無法統一,各國貨幣受到本國利率和通貨膨脹率的影響各不相同,因此某些時候,連保體系強迫各國中央銀行做出違背他們意願的行動,如在外匯交易強烈波動時,那些中央銀行不得不買進疲軟的貨幣,賣出堅挺的貨幣,以保持外匯市場穩定。 1989年,東西德統一後,德國經濟強勁增長,德國馬克堅挺,而1992年的英國處於經濟不景氣時期,英鎊相對疲軟。於是英國希望調降英國利率,以刺激經濟成長,同時,也希望德國降低馬克的利率,以緩解英鎊可能貶值的壓力,可是由於德國經濟過熱,德國希望以高利率政策來為經濟降溫。由於德國拒絕配合,英鎊在貨幣市場中持續下挫,儘管英、德兩國聯手拋售馬克購進英鎊,但仍無濟於事。1992年9月,德國中央銀行行長在《華爾街日報》上發表了一篇文章,文章中提到,歐洲貨幣體制的不穩定只有通過貨幣貶值才能解決。索羅斯...

    亞洲金融危機

    1997年7月,量子基金大量賣空泰銖,迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鈎的固定匯率而實行自由浮動,從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區,港元便成為亞洲最貴的貨幣。其後量子基金和老虎基金試圖狙擊港元,雖然香港金融管理局擁有大量外匯儲備,加上當局大幅調高息率,但無法迫使基金離場,而高息卻使香港恆生指數急跌四成,對沖基金的投資者意識到同時賣空港元和港股期貨,前者使息率急升,拖跨港股,就「必定」可以獲利。香港政府在1998年8月全面入市干預,購買以藍籌股為主的港股,基本化解此次危機,而最終將所購的企業股轉為「盈富基金」逐步回流市場。

    Thomas P. Lemke, Gerald T. Lins, Kathryn L. Hoenig & Patricia S. Rube, Hedge Funds and Other Private Funds: Regulation and Compliance(Thomson West 2014 ed.).
    Thomas P. Lemke & Gerald T. Lins, Regulation of Investment Advisers(Thomson West 2014 ed.).
    Thomas P. Lemke, Gerald T. Lins & A. Thomas Smith III, Regulation of Investment Companies(Matthew Bender 2014 ed.).
    Partnoy, Frank; Thomas, Randall S. Gap Filling, Hedge Funds, and Financial Innovation. Brookings-Nomura Papers on Financial Services. 20 Sep 2006. SSRN 931254.
  4. 證券投資基金 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-hant › 证券投资基金
    • 主要特點
    • 主要組織形式
    • 現狀
    • 專用名詞
    • 技術指標
    • 投資策略
    • 基金業的問題
    • 費用
    • 參見
    • 外部連結

    投資基金是一種重要的機構投資者,在美國具有很大的市值,反映了美國資本市場的發達和成熟。同樣,投資基金在英國、日本、香港、台灣等國家與地區有很大的份額。但是在中國大陸,由於股票市場有很強的政策性,為了充分利用股票市場,推出了投資基金來穩定市場,減低市場運行的風險。 投資基金的相關機構及人員 1. 投資者,購買基金份額的法人或個人 2. 基金管理公司,負責基金的具體運作,並收取一定的管理費,但不直接承擔基金風險 3. 基金託管銀行,負責對基金進行託管,執行基金管理公司的命令及其他監督工作 4. 政府管理機構及其他服務組織,包括證券交易所、會計師事務所、律師事務所、評級機構等 正常情況下,投資基金之所以能有高的回報率在於: 1. 規模效應:由於投資基金的規模較大,可以對某一項目進行資金的追加,從而降低成本,彌補某些投資方向上的損失,獲得較高收益 2. 分散風險:由於投資基金的運作遵循追求穩定成長的股票,分散投資的策略,能夠最大可能地降低個人投資時單一股票很高的風險。 3. 專家理財:投資基金都有專業的基金公司運作,匯集了熟悉資本市場的人員,能夠彌補個人投資知識的不足。

    根據基金組織時依據的法律不同,有契約型基金和公司型基金之別。 1. 契約型基金依據契約原理組織,體現為一種委託理財關係。在英國、日本、香港市場和中國大陸地區一般都是這一類型。比如香港,對於投資基金的規範是在信託法;而中國大陸則有證券投資基金法,未盡事項則規定在證券法和信託法中。 2. 公司型基金是依託公司法,美國主要是這種形式,特指「投資基金」(Mutual Fund,也作共同基金)。 兩者的利弊之處在於法律是否是健全的,但公司型有明顯的優點就是投資者有更大的監督和投票的權力,可以更好地維護自己的利益。在中國大陸,由於法律並不健全,採取的契約法律關係不能有效制約基金管理公司,顯得十分尷尬。同樣,中國大陸公司法律制度也不完善。

    國際

    1. 國際:據美國投資公司協會(ICI)統計,至2004年底,全球40多個國家的投資基金規模約有16.06萬億美元。

    中國大陸

    1. 1998年3月,中國大陸出現第一批兩支公募封閉式基金,基金金泰和基金開元。 1.1. 金泰證券投資基金(上交所:500001,簡稱:基金金泰):國泰基金管理有限公司為管理人,1998年3月27日成立,2013年3月到期轉型為混合型開放式基金。 1.2. 開元證券投資基金(深交所:184688,簡稱:基金開元):原南方基金管理有限公司(現為南方基金管理股份有限公司)為管理人,1998年3月27日成立,2013年3月到期後轉型為滬深300ETF。 2. 2001年9月,中國大陸出現第一隻開放式基金。 2.1. 華安創新開放式證券投資基金:2001年9月11日開始募集,於2001年9月21日正式成立。

    基金單位淨值(Net Asset Value, NAV):基金單位淨值=基金淨資產價值總值/基金單位總份額,開放式基金的申購和贖回都以這個價格進行。
    基金單位累計淨值:基金單位累計淨值=基金單位淨值+(基金歷史上所有分紅派息的總額/基金總份額),是反映該基金自成立以來的所有收益的數據。
    未知價計算法:未知價也稱為期貨價,是指以當日市場各種金融資產的收盤價來確定資產價格的計算方法,即基金管理人根據當日收盤價來計算基金單位資產淨值。
    基金持有人:是指持有基金單位或基金股份的自然人或法人,也就是基金的投資者。

    波動幅度

    波動幅度用來衡量基金淨值的波動幅度,波動幅度低的基金,投資者相應承受的風險較小。

    夏普比率

    夏普比率(Sharpe Ratio)=組合收益(減去無風險收益)/總風險,反映了基金承擔單位風險所獲得的超額回報率(Excess Returns),即基金總回報率高於同期無風險收益率的部分,該比率越高,基金承擔單位風險得到的超額回報率越高。

    信息比率

    信息比率(Information Ratio)用來衡量超額風險帶來的超額收益,比率高說明超額收益高。

    基金的選擇

    以下的要素經常在選擇基金時,拿出來作考慮。 1. 基金的類型:投資者應根據自己個人理財規劃確定自己在多長的時間內,以多大比例的資產,投資於何種基金。 2. 基金的過往業績:過去的業績不能保證以後的業績。 2.1. 根據評價基金的技術指標挑選基金。 2.2. 排名:在同一時間段,同一類型基金內的排名。 2.3. 四四三三法則: 按以下順序挑選 1. 1.1. 「4」:該基金一年期績效排名在同類型的前四分之一 1.2. 「4」:該基金兩年、三年、五年以及自今年以來績效排名在同類型的前四分之一 1.3. 「3」:該基金六個月期績效排名在同類型的前三分之一 1.4. 「3」:該基金三個月期績效排名在同類型的前三分之一 1. 基金經理:據美國沃頓商學院金融教授Klaas P. Baks的研究,基金回報中30%的業績是由基金經理創造的,70%的業績有賴於基金公司事先確定的投資策略,研究平台和投資決策機制。對基金經理的選擇應從其投資經歷和投資業績,投資風格和投資理念入手。最好不要選擇有頻繁跳槽經歷的基金經理。 2. 基金公司:了解基金公司的治理結構和激勵機制,以及投資研究體制是否合理有效。 2...

    買入時點選擇

    1. 單筆買入:由投資者選擇適當的時機買入。 2. 定期投資:以相同數額,以相同的間隔時間,分批投資於特定基金,定期投資不主動選擇「更有利可圖」的買入時間點和價格,以降低正確投資時間點及價格所帶來的高收益為代價,來換取更低的投資收益波動,降低錯誤投資所帶來的損失。由於是定期投資相同數額的資金,所以投資基金單位淨值價格較高時買入時基金單位數較少,基金單位淨值價格較低時買入的基金單位數較多,經過不同時間點的多次的投資後,投資者總的基金買入成本必然介於其投資時段中高價時段和低價時段之間,雖不能最大化投資收益,但是能相對的降低投資風險。根據投資者自身的偏好,也可以增加定期投資中的主動性,比如「定期不定額」,根據自身對市場未來走勢的判斷,增加或減少定期投資的資金額度,甚至於暫停定投,或直接賣出,結束投資。

    利益輸送

    1. 老鼠倉:用自有資金買入股票後,用他人資金(如自己控制的機構資金,證券投資基金資金)拉高相應股票價格後,通過出售個人所購買的股票進行盈利。是一種以損害他人利益為手段自肥的非法行為。 2. 通過同一基金公司旗下的基金抬高特定基金的業績,造成此基金業績優秀的假象。

    追求短期業績

    1. 在一些投資者的偏好影響下,一些基金公司對基金經理的短期業績要求過高,致使部分基金經理出現僅因考核壓力而過於注重短期收益,犧牲長期收益的現象。 2. 出於排名和考核壓力,在相關時間段內基金經理可以故意拉抬自己基金的重倉股,來提高自己基金的業績。

    過分追求基金公司利益

    由於大部分開放式基金管理費的確定是由基金規模乘以一個百分比,所以基金公司的盈利不直接和基金持有者的盈利相關聯,所以有可能出現基金公司為了追求規模犧牲基金持有者利益的情況。

    基金向投資者收取的費用大致分為以下幾項,費率和費用項目各基金不同。 1. 基金管理費 1. 是支付給基金管理人(基金公司)的報酬,是基金管理人主要的利潤來源。一般公募基金是按照其所管理基金資產淨值的一定比例從基金資產中提取,也就是說管理資產的規模越大,管理費收取的越多,和基金的盈利情況無直接關聯。私募基金管理費的計算方法靈活多樣,很多是通過收取利潤提成的方式來實現的。 1. 基金託管費 1. 是因保管基金資產,基金託管人向基金收取的費用,比如銀行為保管、處置基金信託財產而提取的費用。託管費通常按照基金資產淨值的一定比例提取。 1. 認購費用 1. 在基金發行期內認購基金時收取的費用。 1. 申購費用 1. 在開放式基金續存期內申購基金份額時收取的費用。 1. 贖回費用 1. 在開放式基金續存期內贖回基金份額時收取的費用。 1. 轉換費用 1. 在開放式基金續存期內由一個基金轉換至另一基金時收取的費用。

    基金類型全整理懶人包(股票型、債券型、平衡型、貨幣型) 1. 美國證券交易委員會:www.sec.gov (頁面存檔備份,存於網際網路檔案館)(英文) 2. 中國證券監督管理委員會:www.csrc.gov.cn(繁體中文) 2.1. 中華人民共和國證券投資基金法(繁體中文) 3. 香港金融管理局:www.hkma.gov.hk (页面存档备份,存于網際網路檔案館)(繁體中文) 3.1. 香港投資基金公會 (页面存档备份,存于網際網路檔案館)(繁體中文) 4. 澳門金融管理局:www.amcm.gov.mo (頁面存檔備份,存於網際網路檔案館)(繁體中文) 5. 中華民國金融監督管理委員會:www.fsc.gov.tw (頁面存檔備份,存於網際網路檔案館)(繁體中文) 6. 新加坡金融管理局:www.mas.gov.sg Archived 2012-05-11 at WebCite(英文) 1. ^ 市場先生. 基金是什麼? 新手投資基金常見5個問題. Mr.Market. [2020-05-08]. (原始內容存檔於2020-04-25).

  5. 互惠基金 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-hk › 共同基金
    • 契約型與公司型基金
    • 按交易方式區分的基金類別
    • 按操作方式的基金類別
    • 按資產類別區分的基金
    • 外部連結

    按證券互惠基金組織形式可分為:契約型(Contract Type)和公司型(Company Type)。 1. 契約型基金,也稱信託型基金,它是依據信託契約通過發行受益憑證而組建的互惠基金。該類基金一般由基金經理、基金保管人及投資者三方當事人訂立信託契約。基金經理可以作為基金的發起人,通過發行受益憑證將資金籌集起來組成信託財產,並依據信託契約,由基金託管人負責保管信託財產,具體辦理證券、現金管理及有關的代理業務等;投資者也是受益憑證的持有人,通過購買受益憑證,參與基金投資,享有投資受益。基金發行的受益憑證表明投資者對互惠基金所享有的權益。 2. 公司型基金依公司法成立,通過發行基金股份將集中起來的資金投資於各種證券。公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似,基金公司資產為投資者(股東)所有,由股東選舉董事會,由董事會先聘基金經理,基金經理負責管理基金業務。公司型基金的組織結構主要有以下幾個方面當事人:基金股東、基金公司、投資顧問或基金經理、基金保管人、基金轉換代理人、基金主承銷商。

    互惠基金按交易方式可分為開放式基金、封閉式基金及股票交易所交易基金。 1. 開放式基金指投資人直接向基金公司或其代理機搆購買及賣出基金,以基金淨值作為買入賣出價格,開放式基金的規模會隨着投資人的買入賣出而增加。 2. 封閉式基金指一個基金在一開始募集完成之後,就不再由投資人直接或間接向基金公司購買,而是在股票市場上向其他擁有基金的購買人購買,因此基金的規模不會因為買賣而增加或減少,此外,由於市場上的預期漲跌心理,實際買賣的價格可能會與基金淨值有一段差距。(此即折價或溢價) 3. 股票交易所交易基金又稱作ETF,其大致上原理與封閉式基金類似,但增加了以基金與實物可交換(股票基金的話即股票)的機制,這一方面使得折溢價(價格與淨值的差異)不會像封閉式基金那麼大,另一方面資產變動雖不如開放式基金那麼大,但會因交換機制而有所變化。

    按操作方式一般可分為主動型基金及指數基金。 1. 主動型基金,即操作策略,買進賣出等都由基金經理人或團隊來作決定,希望能獲得最好的績效,市面上多數的基金屬於此類。 2. 指數型基金,基金經理人運用追縱技術,使得基金的表現能與相對應股價指數相近。一般而言這類基金的收費較便宜,因此實際上績效並不輸給主動型基金。目前市面上大多數ETF都屬此類型(2008年在美國開始出現少數主動型ETF),但也有許多開放型的指數基金。

    依照資產類別,互惠基金大致可分為: 1. 股票型基金:主要投資於股票的互惠基金,一般基金合同會要求股票資產比例不低於基金資產的80%。 2. 債券型基金:主要投資於債券的互惠基金,一般基金合同會要求債券資產比例不低於基金資產的80%。 3. 貨幣型基金:投資於銀行存款,短期票券等高安全性金融資產。 4. 平衡型基金:也被稱為混合基金,基金管理者可在股票,債券,現金等資產類別的持有比例上有更大決定權的證券互惠基金。 5. 地產基金、不動產投資信託基金 6. 原物料基金 7. 避險基金(Hedge Fund):除持有一般資產之外,經理人可運用更多的金融工具或手法,如期貨、選擇權,放空股票等手法來操作基金。

    Morningstar(晨星基金評級) (頁面存檔備份,存於互聯網檔案館) / 晨星中國(頁面存檔備份,存於互聯網檔案館)
    Lipper(理柏基金評級) (頁面存檔備份,存於互聯網檔案館)
  6. 基金 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-tw › 基金

    社會保障基金是指政府以社會保障稅等形式徵收的用於社會保障的基金公司向企業員工支付並委託基金管理公司管理的年金。 按照2016年5月1日起施行《全國社會保障基金條例》,社會保障基金是國家社會保障儲備基金,由全國社會保障基金理事會(下稱「理事會」)管理運 ...

  7. 私人股權投資 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-tw › 私募基金
    • 概述
    • 特徵
    • 私募基金
    • 知名私人股權投資公司及人物
    • 參考文獻
    • 外部連結

    私人股權是指未在股票市場上市交易的公司的股權。這種類型的股權與股票性質不同,投資回報周期也較長。擁有該股權的私人股權投資公司如果要出售該股權的話,必須在沒有傳統交易市場的情況下找到買家,所以其投資退出的方式一般是首次公開發售(IPO)。已經有一些努力試圖建立私人股權投資之間的交易市場,以便利私人股權投資之間的清算。例如GENESIS交易所,在溫哥華組織一個每月舉行的私人股權拍賣。但是成效不是很明顯。 私人股權投資公司主要通過三種方式退出並獲得投資回報:首次公開發售股票(IPO),出售公司或與其他公司合併,或者是對公司進行資本重組。未上市的股權可以直接出售給投資者(私募發行)或者其他專門做次級收購的私人股權投資基金。在2005年估計全球共有1350億美元私人股權投資,這一數據比上一年度高出了五分之一,這是因為全球收購市場的信心提升。而在其中收購基金的比例逐漸上升,從五分之一上升到三分之二,而早期投資和風險投資的比例則逐漸下降。 值得注意的是一些詐欺案中有騙徒利用私募基金、私募股權的名義進行詐騙,然而其本質完全無關只是借用這些名詞,私募並非是「私下募集」之意,絕非幾人私自做些收款就為私募,各國主管機關對於有資格進行私募和有資格投資私募的主體;都有金融嚴格法規限制必須取得許可和經歷特定程序,在正規有法定效力的契約環境和金融機構下運轉,此類詐欺案的成功多半是建立於民眾對於私募知識的一知半解和認為隱藏巨大獲利的神秘感,因為財富高門檻限制,長期以來被視為社會頂尖富人和權貴間的遊戲,營造出了升斗小民以為這領域隱藏神秘巨大獲利。然而真相是私募並非總是賺錢,瞬間公司消失血本無歸的案例甚多,也因此各國不傾向開放平民小額參與的主因,也有許多藍籌型公司的私募活動年報酬率不過4-5%但是能容許較大金額投入,所以外界的各種傳說與印象其實多半是肇因於一知半解。

    在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節。
    多採取權益型投資方式,絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上,多採用普通股或者可轉讓優先股,以及可轉債的工具形式。
    對非上市公司的股權投資,或者投資於上市公司非公開交易股權,因流動性差被視為長期投資(一般可達3年一5年或更長),所以投資者會要求高於公開市場的回報。
    資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、槓桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。

    私募基金又稱私人股權投資基金,是私人股權投資公司用來投資的資產池。私人股權投資基金的主要組織形式是有限合夥制,其中私人股權投資公司作為普通合伙人。基金整體作為有限合夥存在,而私人股權投資公司則充當普通合伙人的角色。基金主要從其他投資人那裡募集款項,這些投資人包括養老基金,金融機構還有富裕個人。這些投資者成為基金合夥組織裡的消極有限合伙人,當普通合伙人發現合適的投資機會的時候,他會通知這些有限合伙人並要求他們承擔一定比例的投資額度,但是所有的投資決定均由普通合伙人作出。一般情況下,一個基金的存續周期為十年,在此期間內會作出15項到25項不同的投資,每個投資的金額不會超過基金總金額的10%。

    ^ Investments in private equity An Introduction to Private 網際網路檔案館的存檔,存檔日期2016-01-05., including differences in terminology.
    ^ 央視 - 私募詐欺. [2017-03-23]. (原始內容存檔於2017-03-24).
  8. 晨星公司 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-tw › 晨星公司
    • 公司沿革
    • 企業文化
    • 產品及服務
    • 投資研究方法
    • 獎項及殊榮
    • 影響力及批評
    • 外部連結

    成立以前

    1982年,當喬・曼索托(英語:Joe Mansueto)回顧了他向幾位知名基金經理要求的共同基金年度報告時,萌生了晨星計劃(Morningstar)的想法。然而,直到哈里斯協會(Harris Associates)擔任股票分析師一年後,看到基金行業和潛在競爭對手近在咫尺,他才確信機會就在這裡。

    公司成立

    1984年,喬・曼索托(英語:Joe Mansueto)在芝加哥的一間臥室的公寓中創立晨星(Morningstar),初期投資為80,000美元。晨星這個名字取自亨利·戴維·梭羅(Henry David Thoreau)所著的《沃爾登》(Walden)中的最後一句話: 「太陽不過是晨星」。 1998年,晨星公司與軟銀集團在日本成立了一家合資企業。1999年7月,晨星公司獲得來自軟銀集團的9100萬美元投資,軟體銀行取得晨星公司20%的股份。

    公開上市與擴張

    2005年5月3日,晨星進行了首次公開發行,以每股18.50美元的價格發行了7,612,500股。晨星的上市方式值得注意。他們選擇遵循Google的腳步,並使用公開發行的方法而不是傳統方法。這使個人投資者可以對股票的價格進行出價,並允許所有投資者享有平等的機會。 2006年,晨星收購伊博森公司 (Ibbotson Associates, Inc.),一家投資研究機構。2007年,晨星收購標準普爾 (Standard & Poor's) 的全球基金數據業務。 2010年,晨星收購信用評級機構 Realpoint,並開始為機構投資者提供結構性的信用等級和研究。同年,晨星以1,830萬美元收購 Old Broad Street Research Ltd. (OBSR),一家英國基金研究,評級和投資諮詢服務提供商。收購完成後,命名為 Morningstar OBSR。 2014年,晨星收購 ByAllAccounts, Inc.,一家金融應用創新數據聚合技術提供商。 2016年,晨星以大約2.25億美元收購 PitchBook Data(英語:PitchBook Data) 的剩餘所有權...

    晨星推崇平等、自由的企業文化,芝加哥總部新辦公樓內所有人員均無封閉辦公室,包括CEO本人也與普通員工一樣在開放式的辦公室裡有一張辦公桌,充分體現了晨星的平等與開放文化。公司活動相對其他金融業企業較多,包括夏季在芝加哥總部辦公室天台上舉辦露台派對,季度團隊活動以及年終舞會等。放鬆的公司文化與金融行業傳統的嚴肅死板大為不同,也因此吸引了眾多富有天賦的員工。

    晨星公司服務的對象有金融顧問、資產管理公司、退休計畫供應商和贊助者及個人投資者。晨星提供投資項目的資料,包括股票、共同基金、指數股票型基金(ETF)、類似工具,還有及時全球市場資料,關於股票、指數、期貨、選擇權、商品和貴重金屬等。而公司產品及服務包括:

    晨星堅持對證券和資產的基本面進行分析。對基金和保險產品的分析將追溯至其投資組合的具體證券品種。晨星並不預測股票價格等短期內的市場波動和走勢,而是通過計算公司真正的內在價值,判定其市場價格是否背離了公司本身的價值。在投資理財計劃方面,晨星認為,個人投資者應當了解投資的過程和原則,在投資組合層面考慮投資策略和行為。因為能否實現適合個人境況和要求的理財目標,是衡量投資成功與否的唯一標準。

    投資相關

    1. 2013年,12位股票研究人員獲得《華爾街日報》的最佳研究員稱號 2. 2014年,晨星平板應用軟體獲得 Tabby Awards Finalist 獎項 3. 2015年,榮獲投資周刊市場創新獎 4. 2016-2019年,連續四年榮獲《亞洲私人銀行家》評選的最佳服務提供商(基金研究)殊榮 5. 2017年,榮獲《亞洲私人銀行家》評選的最佳市場數據提供商獎項 6. 2021年,晨星旗下的 Sustainalytics 榮獲 IFR Awards 的 ESG Opinion Provider of the Year 2020 7. 2021年,晨星旗下的 Sustainalytics 榮獲 ESG Investing 評選的 Best ESG Ratings Provider for 2021 8. 2021年,晨星旗下的 Sustainalytics 榮獲 Environmental Finance 評選的 External assessment provider of the year 2021 9. 2021年,榮獲 Professional Adviser Awar...

    企業管治

    1. 2009年,榮獲美國商業研究會評選的最佳僱主101強 2. 2010年,榮獲美國平面設計協會評選的芝加哥設計先鋒獎 3. 2010年,榮獲美國體驗網評選的最佳僱主20強 4. 2011年,榮獲《財富》雜誌評選的全球最佳僱主100強(第95位) 5. 2011年,榮獲布瑞爾街新新人類僱主50強 6. 2011年,榮獲芝加哥講壇評選的最佳僱主100強 7. 2011年,榮獲科倫公司評選的芝加哥最佳發展企業50強 8. 2012年,榮獲《財富》雜誌評選的全球最佳僱主100強(第89位) 9. 2012年,榮獲玻璃門網站評選的最佳僱主50強 10. 2015-2017年,連續三年榮獲智聯招聘評選的中國年度最佳僱主深圳最佳僱主30強 11. 2017年,榮獲由卓越職場(Great Place to Work)評選的美國、加拿大最佳職場

    晨星在投資管理行業被認為是有實力的,該公司的評級和建議通常會影響基金管理的資產。基金經理經常在市場行銷材料中使用公司的「star」評級,而積極的星級會給基金的策略帶來信譽。晨星的分析師和數據經常在《紐約時報》、《華爾街日報》和《金融時報》等媒體上引用。 2017年10月,《華爾街日報》刊登了頭版專題報導,批評晨星公司的影響力,並質疑該公司評級系統的預測能力。晨星公司提供了定量分析,顯示高評級的基金優於低評級的基金作為回應,但警告不要將評級用作未來業績的確定性指​​標。 2021年2月,美國證券交易委員會(SEC) 指控晨星允許信用評級分析師調整金融模型,導致債券發行人獲得更好的條款,在某些情況下,減少了投資者的利息收入。而且,晨星未對此番調整進行合規披露。

  9. CMC资本 - 维基百科,自由的百科全书

    zh.wikipedia.org › wiki › 华人文化产业投资基金

    歷史 2009年4月,华人文化产业投资基金通过国家发改委备案审批,基金规模50亿元人民币,是中国国内首个文化产业私募股权基金,主要发起方及出资方包括由上海东方传媒集团有限公司控股的上海东方惠金文化产业投资有限公司、国家开发银行下属的国开金融有限责任公司 ...

    • 华人文化产业投资基金
    • 黎瑞刚
  10. 貝萊德 - 維基百科,自由的百科全書

    zh.wikipedia.org › zh-tw › 貝萊德

    貝萊德(英語: BlackRock Inc.,NYSE :BLK)是美國的投資管理 公司,總部設於於美國紐約市,並在全球30個國家中設立了70個辦事處,客戶遍及100個國家。 主要業務為針對法人與零售通路提供投資管理、風險管理與財務諮詢服務。旗下知名基金包括貝萊德 ...

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