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  1. 167232人訂閱. 欲度人心先度自己——如何破除投資中的主觀偏見. 紅與綠 · 04/23 07:51. 從哲學角度看,我們通常把那種從個人立場視角出發的判斷稱爲“主觀”;而將摒棄了個人偏見,涵蓋了所有相關數據的判斷稱爲“客觀”。 或者直接將獨立於人的意識而存在的事物稱爲客觀,反之則爲主觀。 即使從前者的定義出發,我們也並不能就此得出客觀就一定是唯一真理的判斷,因爲所謂對所有數據的涵蓋,怎麼就能判斷“所有相關數據”的權威性全面性呢。 另一方面,不同的主體之間得出的客觀,因爲環境文化時代的不同,其客觀性也會不盡相同。 譬如說,我們“客觀”地認爲,隨着科技知識的發展,人類文明和智慧程度不斷提高,但對比孔子亞里士多德,說今人一定比古人更聰明的說法是否多少有一些魯莽的主觀呢?

  2. 2023年3月16日 · 來源:期樂會. 這張濃縮時光和智慧的收益追溯表中,縱座標是相對於標普500指數(股息再投資)的超額收益水平,橫座標是持續獲得該收益的時間。. 我們可以看到巴菲特以長達55年,相對標普500指數的15%超額收益成爲一代大師。. 這個業績在中國這個股 ...

  3. 2020年10月29日 · 本傑明·格雷厄姆 Benjamin Graham. 證券分析之父,華爾街院長,巴菲特導師. 1894年5月9日出生於英國倫敦,金牛座。 其投資頗有耐心,在1929年的華爾街崩盤中汲取教訓,提出了股票投資三法論:橫斷法、預期法和安全邊際法。 以榮譽畢業生的身份畢業於哥大,為了緩解家庭困苦邁入華爾街,從信息記錄員到證券分析師,再到創立並管理基金,回報率一度超過100%,盡顯其潛力和才幹,同時授課於母校哥大,傳授後輩投資之學問。 格雷厄姆一生著作雖不很多,如《有價證券分析》《聰明的投資者》等,區分開了投資與投機,研究投資的安全邊際……但被後來者奉為投資聖經,深受追捧,至今不減。 投資法則與心得. 1、一個成功的投資者應遵循兩個投資原則:一是嚴禁損失,二是不要忘記第一原則。

  4. 什麼是好企業?就是能爲股東創造長期利潤,同時也能爲社會創造價值的企業。 一個好企業需要有好的管理層、好的商業模式,並且符合產業發展趨勢。 孫子說:“故善戰者,求之於勢,不責於人,故能擇人任勢。 ”“擇人”相當於挑選好的管理層,“任勢”相當於順應產業發展趨勢並選擇其中好的商業模式,它們一起構成企業的競爭優勢。 以逆克順:避其銳氣,擊其墮歸. 好企業不等於好標的,好企業加上好的投資價格才算是好標的。 所以除了買好的,還要買得好,也就是買得便宜。 但是怎麼才能買得便宜?這就需要逆向思維,做到人棄我取。 在別人不喜歡的時候買,或者在別人忽略的地方買,才能用合理的甚至比估值低的價格買到優秀的標的。 《孫子兵法》有云:“避其銳氣,擊其惰歸。

  5. 2020年9月29日 · 在實際中,因為其他綜合收益項目基本不為投資者所重視,所以利潤表與綜合收益表往往會混用。 為便利期間,本文統一同利潤表來代指綜合收益表。 資料來源:IFRS《通用列報和披露要求》徵求意見稿. 下面,進入實操環節! 以 $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $藥明康德 (02359.HK)$ 和 $美團點評-W (03690.HK)$ 為例 ,來闡述基於IFRS編制的財報所涉及的各種【利潤】科目。 首先,從騰訊2020年中報的綜合收益表可知,其擁有【毛利】和【經營盈利】這兩大CAS所不包含的利潤科目,另外,【除税前盈利】、【期內盈利】、【本公司權益持有人應佔期內盈利】、【期內全面收益總額】等利潤類科目的名稱與A股的【利潤總額】、【淨利潤】、【歸母淨利】、【綜合收益】也不同。

  6. 以價值投資爲選股的根本. 國內很多人喜歡把價值投資上升到哲學、國學,甚至玄學,簡直越講越玄乎。 鄧普頓卻把價值投資說得非常簡單易懂:價值投資就是買便宜股。 鄧普頓稱自己是便宜股獵手:“ 我們能用的投資方法有很多,但是我過去70年來運用下來最成功的投資方法就是買入便宜股,買入那些市場價格遠低於其內在價值的股票。 寫到這裏,正好想到我剛翻譯的“巴菲特2022年致股東信”,最後一句巴菲特也稱自己爲便宜股獵手。 bargainhunter,在這本書中指的就是便宜股獵手。 這樣的翻譯比較高大上,其實用通俗的說法就是,專門找物美價廉便宜貨的人,不是很便宜很划算,堅決不買。 馬克·莫比烏斯在鄧普頓手下工作多年,以管理新興市場基金聞名於世。

  7. 1、兩個對立的觀點. 前段時間,有研究員向我推薦了大煉化板塊的一個邏輯: 海外成品油裂解價差持續創歷史新高,背後有供給側出清的大邏輯,在疫情及“雙碳”影響下,海外累計丟失約2億噸/年煉能,約閤中國國內近年來已達產民營大煉化產能3.3倍,成品油價將大概率處於高位且長期維持。 而國內新的民營煉化投產也處於末期,未來新增產能有限,且盈利能力遠超傳統煉廠。 民營大煉化還有全球最大體量的新材料產能,提供高成長邏輯,對於當前處於景氣底部的烯烴鏈將帶來中長期的結構性景氣反轉。 如果看到這,你覺得這個板塊就是下一個“煤炭股”的話,別急,我再給你展開一個完全負面的邏輯。 就這個觀點,我請教了一個石化研究員,他表示完全無法認同。

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