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2024年4月29日 · 2024年4月29日. 概要. 在日本銀行公佈政策決定後，日圓跌至34 年以來的新低。 日本銀行認為，2024 財年通脹風險偏向上行。 我們認為，影響美元兌日圓的主要因素仍是利差和外匯干預風險。 在日本銀行公佈政策決定後，美元兌日圓突破156. 在日本銀行今日（4 月26 日）公佈政策決定後，美元兌日圓突破156，這是另一個重要匯率水平。 日本銀行維持3 月提供的國債購買指引不變 ，這很可能是導致市場失望的原因；而其基準利率維持在0%-0.1%區間，符合市場預期。 不過日本銀行的展望報告中也有一些鷹派元素. 然而，我們認為， 日本銀行最新的展望報告實際上與此前1 月的報告有很大的不同，在多個方面體現鷹派立場 。
2024年4月8日 · 根據國際貨幣基金組織的官方外匯儲備貨幣構成數據調查顯示，人民幣佔全球儲備總額的比例在2022 年第一季達到2.83%的峰值，到2023 年第三季下降了0.46 個百分點。 過去兩年，外資減持了境內人民幣資產（包括境內人民幣債券和中國境內股票）（CEIC、中國人民銀行，2024 年3 月6 日）。 人民幣在全球支付中的使用正在增加. 然而， 人民幣國際化是多方位的 。 事實上， 人民幣作為結算貨幣的地位已經上升 。 截至2023 年底，在中國貨物貿易總額中人民幣結算佔比達到26%，高於2017 至2021年期間的10%至15%（CEIC、國家外匯管理局，2024 年3 月6 日）。
2024年4月15日 · 2024年4月15日. 概要. 在美債收益率相對較高和全球經濟增長緩慢的背景加持下，美元有望保持強勢。 我們不再預期加元兌美元走強，目前認為橫盤整理的可能性更大。 日圓或在2024 年下半年溫和反彈，不過目前美元兌日圓大概率會整固。 我們預計美元將會保持堅挺…… 我們預計美元在今年餘下時間裡將保持強勢。 這一觀點的核心在於聯儲局應該會逐步下調政策利率， 而相對較高的美債收益率將利好美元。 全球經濟增長緩慢也將對作為逆週期貨幣的美元提供支撐。 ……因為全球經濟增長的改善能否持續仍未可知. 然而， 近期全球貿易和經濟增長出現一些改善跡象 ，我們看好美元的觀點可能會遭受挑戰（圖1）。 特別是，如果有更多證據表明全球經濟增長勢頭增強，則將對美元構成不利。
2024年4月29日 · 2024年4月29日. 概要. 我們預計美元將延續強勢，但短期內進一步大升的難度較大。 市場已經對聯儲局減息預期進行了明顯的重新定價，不過較高的美債收益率可能會推動美元逐步上升。 地緣政治緊張局勢和避險情緒可能會進一步推動美元走強，儘管這種關係並不那麼可靠。 市場大幅調整聯儲局減息預期對美元構成支撐. 2024 年以來，美元一直跑贏其他十國集團貨幣，美匯指數（DXY）的年內漲幅約為4.5%（彭博資訊，2024 年4 月25 日）。 原因主要在於市場對美國聯邦儲備局（簡稱「聯儲局」或「美聯準」）潛在減息幅度和時點的預期出現大幅回落。 今年年初，市場預期聯儲局政策利率將下調約150 個基點（即1.5%），到2024 年底降至3.90%，但目前預期年底的利率為5%。
2024年3月11日 · 2024年3月11日. 概要. 加拿大銀行和歐洲央行3 月份維持政策利率不變，重申需要看到支持減息的更多證據。 我們的經濟學家預計，這兩家央行都將於6 月開始減息。 我們認為，從內部宏觀形勢來看，歐元可能面臨下行風險，而加元面臨上行風險。 加拿大銀行維持政策利率不變，符合市場預期. 3 月6 日，加拿大銀行連續第五次會議將政策利率維持在5.00%不變，符合市場預期。 加拿大銀行希望看到更多數據證據表明工資增長正在放緩 ，並預計通貨膨脹（簡稱「通脹」）的回落速度將會比較緩慢且不均衡。 不過，加拿大銀行也強調，「潛在的通脹壓力持續存在」，而且「現在考慮降低政策利率仍為時尚早」。
5 天前 · 日圓強勁反彈引發外匯 干預猜測 日圓強勁反彈引發外匯干預猜測 Android 裝置的全新安全措施 來自非手機官方應用商店的應用程式或含惡意軟件，請小心提防。由2024年2月26日起，Android版本的HSBC HK App將推出全新安全措施，以保護您免受惡意軟件 ...
2024年1月22日 · 概要. 美元今年的強勢開局將會持續下去…… ……可能受到避險情緒和美債收益率輕微回升的雙重支撐…… ……然而，並非所有貨幣兌美元都會下跌；日圓和加元可能在未來幾周企穩. 較溫和的寬鬆路徑應會通過避險情緒和利率管道支持美元走勢. 風險偏好仍然是影響外匯的主要因素，但其短期路徑主要取決於貨幣政策前景，這不僅是美國，而且是全球貨幣政策前景。 目前的市場定價表明，美國、歐元區和英國將會在2024 年期間實施「協同寬鬆政策」，分別減息至少100 個基點，即1 厘 （圖1）。 然而，市場預期的減息時間和幅度都與央行的指引相距甚遠。 因此，我們認為，如果市場認識到全球寬鬆路徑可能會較溫和，這應該會打壓風險偏好，從而支持作為避險貨幣的美元。 市場減息預期的降溫也將會通過美債收益率的輕微上升為美元提供支持。
