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2020年8月18日 · 2020-08-18 Alvin Yu. 新冠疫情帶來的經濟衝擊相當猛烈，恒生科技指數成份股——舜宇光學科技（SEHK：2382）公布中期業績，疫境表現如何？ 疫市守住增長. 舜宇光學的核心業務是開發及生產光學零件、光電產品、及光學儀器。 今年上半年面臨肺炎帶來的逆風，消費疲弱不利舜宇光學所生產元件的終端需求，但集團的業務表現依然錄得增長。 舜宇光學在上半年的收入按年增加約21%至188.6億元（人民幣·下同），毛利則錄得約28%同比增長，更勝營業額增速，淨利潤更較去年同期上升24%。 受惠多鏡頭趨勢.
- 進入蘋果產業鏈
- 客戶組合多元化
- 車載鏡頭潛力優厚
市場早已盛傳舜宇在爭取蘋果旗下iPad鏡頭項目進展良好，而未來更甚至有機會進一步爭取iPhone鏡頭訂單，綜合券商預計，舜宇今年可進入蘋果產品產業鏈之中，將可提振公司收入及增強客戶組合。 行內知名的蘋果分析師、天風證券郭明錤早前指出，舜宇在蘋果的定單在未來3年內預期會顯著成長，其中明年舜宇有望擴大用於蘋果產品的鏡頭產能逾50%。 倘若公司在進入蘋果產業鏈後更進一步成為iPhone鏡頭供應商，將成舜宇盈利增長的最強催化劑。事實上，舜宇近來表現強勢，正開始反映市場已接受舜宇將在今年開始為iPhone提供鏡頭的預測。
舜宇的優勢在於客戶廣泛，新增蘋果這一大客，令客戶組合更多元化，亦更具層次。高端客戶有蘋果、三星、華為，中低端市場則有全球出貨量前列的小米(SEHK:1810)、Vivo、Oppo等。 其中小米2020年銷情熾熱，躍升為全球第三大手機品牌，對舜宇亦帶來正面作用。 小米積極拓展海外市場，市場潛力優厚，而當前小米正銳意提高鏡頭質素，亦有望帶動舜宇的產品結構提升。由於舜宇具備垂直整合鏡頭與模組的優勢，因此一直深受手機廠商歡迎，加上5G換代升級，預期公司在原有客戶的定可繼續保持穩定增長。
除了手機鏡頭，舜宇另一主要產品是車載鏡頭。2020年12月車載鏡頭因市場份額增加而升37.3%，全年計車載鏡頭銷量升12.1%至5617萬件。 由於多家汽車發展自動駕駛，車載鏡頭的需求預料將有快速增長，加上IHS Markit預期2021年全球汽車銷售將重拾增長，其中輕型汽車預計將增長14%至8430萬輛。舜宇車載鏡頭業務潛力深厚。 總括而言，舜宇預測市盈率超過40倍，較歷史平均23倍高出甚多，但進入蘋果供應鏈以及車載鏡頭未來幾年為公司盈利帶來可觀增長，現價水平仍屬合理，因此相信公司仍有上升空間。 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入? 我們撰寫的《必須收藏的收息股投...
2021年7月16日 · 昆山丘鈦中國是丘鈦科技的一家間接全資附屬公司，註冊資本為28.88億元人民幣，股份總數為28.88億股，預期建議上市擬發行不低於3.21億股，然而包括最終發售規模及價格範圍及建議上市時間表尚未確定。 丘鈦科技是內地消費電子終端的中高端攝像頭模組及指紋識別模組制造商，公司具備板上芯片封裝（COB）、薄膜覆晶封裝（COF）技術、板上塑封（MOB）及芯片塑封（MOC）技術。 去年營業額上升32.1%至174億元人民幣，股東應佔溢利增長54.9%至8.4億元。 分拆有利業務拓展升級. 是次分拆出來的昆山丘鈦主要從事設計、研發、製造及銷售應用於手機、汽車及物聯網等智能移動終端的攝像頭模組。 中金報告指，昆山丘鈦佔去年整體收入79%；而野村則估計昆山丘鈦可能佔2021年度淨利潤近88%。
2023年10月12日 · 這令手機的規格上升減慢。 手機零部件行業，毛利率要上升，要不提供新產品，要不就是急單。 但在上述前設下，新產品推出速度減慢下毛利率難以提升。 然而，丘鈦將通過組合優化，高象素產品、潛望式光學變焦及新型光學防抖產品投入令毛利率改善。 再者公司於智能汽車及物聯網產品亦有所進展，將會是下一增長動力來源。 丘鈦按半年計毛利與毛利率. 原因3: 蘋果手機吸引力減. 市場分析iPhone 15高端機的交貨時間正在縮短，明整體需求可能沒有去年的強烈。 產品價格上變動不大。 有關心換機的讀者，應有比較過iPHONE15的內容。 其實變化不大，亦未有新功能提出。
2021年3月29日 · 5G對攝像頭不僅有量的需求，更重要的是大大提升了對質素的要求。 根據研究機構IHS Markit數據顯示，三攝及四攝手機預測佔全球付運量比例大增，預計由2020年的38.7%顯著提高到2021年的 46.7%。 產品升級亦往往意味著毛利率上升，對丘鈦科技（SEHK：1478）、舜宇光學（SEHK：2382）這些手機攝像頭模組主要供應商自然是好消息。 另外，智能車及新能源車等概念去年大爆發，對丘鈦及舜宇而言都是好消息，事關車載鏡頭的市場亦因而打開。 目前受益ADAS滲透率提升，每輛車裝配的攝像頭數量大幅增加，加上AIoT未來可期，此趨勢更可望長線持續。 更多內容 丘鈦半年業績勝預期 皆因食正物聯網普及化？ 、 舜宇光學會否被瑞聲超越？ 丘鈦 vs 舜宇. 估值比較.
手機設備股之中，丘鈦科技（SEHK：1478）具備分拆概念，股價由 5月至7月曾升約五成，不過 7月底卻急劇回吐，會是趁低買入的好時機嗎？抑或是龍頭舜宇光學（SEHK：2382）要更加穩妥？ 更多內容：一個月升逾3成 丘鈦科技分拆仍具憧憬？ 丘鈦回吐原因
2019年12月9日 · 新趨勢有望刺激手機鏡頭製造商的業務。 原因不難理解，本來每部手機需要一個鏡頭，設計升級之下，一個鏡頭變成雙鏡頭，甚至三個鏡頭，手機製造商對於鏡頭的需求量自然大增。 瑞信就在新發表報告中，調高了三鏡頭在明年採應比率的預測，由30%提升至37%，同時調高了手機鏡頭在明年及2021年付運按年增長的預測，分別由28%提升至30%，及由22%至25%。 2.車載鏡頭增長. 除了手機鏡頭及手機攝像模組，舜宇亦是車載鏡頭供應商。 全球汽車業的下一個增長動力，相信就是智能化駕駛系統，而高級駕駛輔助系統（ADAS）就需要用到擅於影像捕捉、識別及監控的攝像鏡頭。 隨著汽車業持續走向智能化，更多涉及ADAS的產品有望持續滲透，舜宇作為目前全球最大的車用鏡頭廠商自然可以受惠。
