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2024年9月2日 · 概要. 鮑威爾在Jackson Hole（傑克遜霍爾）年會的發言確定 9 月將會減息。. 現時唯一的問題似乎是減息 25 還是 50 個基點，由於聯儲局不「尋求或希望勞動市場進一步降溫」，勞動市場的發展將會是決定性因素。. 投資者對聯儲局放寬政策的預期提高，帶動環球 ...
2024年9月2日 · 概要. 在利率和積極風險偏好的雙重支撐下，英鎊年初至今表現不俗…… ……但由於市場對聯儲局政策利率的預期過於鴿派，英鎊兌美元相較利差似乎估值偏高。 如果市場下調對聯儲局減息幅度的預期，或者全球風險偏好下降，英鎊恐將面臨下行風險。 英鎊是年初至今表現最好的十國集團貨幣…… 隨著9 月臨近，英鎊仍然是年初至今表現最好的十國集團貨幣，英鎊兌美元的年內漲幅約為3.5%（彭博資訊，2024 年8 月29 日）。 利率和積極風險偏好都對英鎊保持韌性發揮了關鍵作用。 ……但英鎊或將面臨估值過高（相對於利率）和風險偏好下降的雙重打擊. 然而， 英鎊兌美元相較利差似乎估值偏高 （圖1），原因在於市場對美國聯邦儲局（簡稱「聯儲局」或「美聯準」）政策利率路徑的預期過於鴿派。
2024年9月2日 · 概要. 在利率和积极风险偏好的双重支撑下，英镑年初至今表现不俗…… ……但由于市场对美联储政策利率的预期过于鸽派，英镑兑美元相较利差似乎估值偏高。 如果市场下调对美联储降息幅度的预期，或者全球风险偏好下降，英镑恐将面临下行风险。 英镑是年初至今表现最好的十国集团货币…… 随着 9 月临近，英镑仍然是年初至今表现最好的十国集团货币，英镑兑美元的年内涨幅约为 3.5%（彭博资讯，2024 年 8 月 29 日）。 利率和积极风险偏好都对英镑保持韧性发挥了关键作用。 ……但英镑或将面临估值过高（相对于利率）和风险偏好下降的双重打击. 然而， 英镑兑美元相较利差似乎估值偏高 （图 1），原因在于市场对美联储政策利率路径的预期过于鸽派。
