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2020年4月27日 · 年輕人若有興趣投身醫護行業，可考慮到私家診所應徵診所助護，入職門檻不高，適合年輕人或轉職人士投身。. MoneySmart於本文將為大家介紹此職位的月薪及工作挑戰。. 理財技巧，你懂幾多個？. 踏入人生不同階段，會有不同需要，例如結婚、買樓 ...
- 港股牛熊證屬衍生合約非實質買賣股票
- 「牛證」買升 「熊證」買跌
- 港股牛熊證吸引之處 升跌均可獲利具槓桿效應
- 港股牛熊證投資關鍵 到達收回價即「打靶」
- 牛熊證行使價 真正合約履行價
- 港股牛熊證換股比率 反映牛熊證對追蹤目標敏感度
- 計算牛熊證升跌敏感度及價位波動
- 牛熊證財務費用 證商的成本及收益
- 牛熊證價格計算 內在值 + 財務費用
- 牛熊證「打靶」收回後 結算方式
港股牛熊證實質上不是資產，而是由複雜的金融及計算工具所訂定的交易合約。一般人很難完全了解每家牛熊證發行商背後的計算方式，但無論如何也要知道：買入牛熊證，只是與發行商簽下一份具約束力的合約，並不是買入任何實質資產。 亦即是說，每一張牛熊證，都是與投資市場掛勾的「一份協定」。如果你決定購買牛熊證，就等於要按照牛熊證上所寫的規定去履行支出或獲利，不論發行牛熊證的發行商，或是購買牛熊證的買家，都會在相應情況之下獲得或支付金錢。 買賣牛熊證與股票等傳統的資產投資方式完全不同，純粹只是按照合約（牛熊證）的規定行事。所以，又有人會說購買牛熊證的買家不能稱為「投資者」，整個行為甚至可稱為「對賭」。
港股牛熊證其實是統稱，所指的分別是「牛證」及「熊證」，屬於兩種不同的衍生工具合約，簡單解釋就是，你與發行商立約，透過對象指數、即「相關資產」的升跌而獲利。 買入牛證，當掛勾的資產價格或指數上升，你便可獲利，當下跌時則會虧蝕；而買入熊證，即掛勾資產價值或指數下跌，你便可獲利，如掛勾資產價客或指數上升，即會虧蝕。
港股牛熊證最大的特徵，在於不論你買升或是買跌，只要方向正確，也能夠獲利，而價值升跌幅也有極為顯著的槓桿效應。一般而言，牛熊證的槓桿比率是指指數或股價變動1%，影響牛熊證價格變動的百分比。 牛熊證價格與資產價格互相槓桿掛勾，動輒以10倍起跳，如果相關資產變動了1％，牛熊證可能有10％的波幅，愈貼近收回價（詳見下文）的槓桿比例愈高，獲利的可能性就愈高。 不過，與所有投資產品一樣，牛熊證的槓桿效應是雙面刃，假設買入牛證，在升的時候多賺10倍，跌的時候也多蝕10倍。
牛熊證最大風險，除了是極為劇烈的波幅之外，就是俗稱「打靶位」的收回價。 每一款牛熊證，都有其收回價，如果是牛證，收回價必然低於可買入價，亦即是當掛勾指數或股價下跌到收回價，牛熊就會被收回；而熊證的收回價則必然高於可買入價，當掛勾指數或股價上升到收回價，熊證就會被收回。 還記得上文提到，牛熊證是一種「合約」嗎？由於合約中列明，無論任何時候，一旦觸及收回價，該牛熊證在市場上的所有交易便會終止，被發行商收回後，無論掛勾資產或指數之後回升或回跌，牛熊證都不能再進行交易。發行商會收回所有牛熊證相關的資金，如果是R類牛熊證 (詳見下文)，而未觸及行使價水平，才會退回少量現金。
牛熊證另一個概念 -「行使價」，經常有人會將它和收回價互相混淆。行使價（Strike Price）其實是傳統投資證券常見概念，即使雙方立約決定必須出售或購買的合約價值。 由於港股牛熊證設有收回價，觸及收回價時就會終止交易，而收回價可以與行使價相同，亦可以不同。如果相同，那麼證券商在收回牛熊證後，就會完全沒收所有資金。 如果收回價與行使價有差異，就會出現所謂「剩餘價值」，將會退還若干金額予牛熊證的買家。因此，亦有牛熊證買家會說行使價是「止蝕位」，用以計算被「打靶」後仍可獲得的金額。 收回價與行使價相同的牛熊證，被稱為N類牛熊證；如果不同，則被稱為R類牛熊證。目前香港大部份牛熊證均為R類。 有人會問，那每次均買入行使價與收回價相差最遠的R類牛熊證，不就最安全？別忘了發行商會計算槓桿比率及牛熊證的...
牛熊證「換股比率」的意思，其實是指以多少份投資產品，才能換到1份正股或1點指數。假設換股比率為10,000:1就要1萬份，而換股比率為100:1，就要100份，如此類推。牛熊證的價格，亦會根據換股比率而定，在計算上愈容易換到正股，價格自然就愈貴， 你或許會問，既然港股牛熊證並非在買入資產，那為何還要計算「換股比率」，實際上這是一種計算工具，與牛熊證的敏感度有關。 換股比例愈高，可換到的正股／指數愈多，與正股／指數關係愈「緊密」，即敏感度愈高，牛熊證的價格跳動就愈快（不論升或是跌），獲利就較多但風險也較高。如果換股比例愈低，敏感度愈低，風險及回報亦較低。
如果要計算港股牛熊證跳動幅與掛勾指數／股價的關係，就需要先了解兩件事：一、最低買賣格位；二、換股比率 (或稱兌換比率)。 目前香港證交所規定了不同種類牛熊證的最低買賣格位，按價格範圍而分類，如果證券價格為HK$0.01至HK$0.25，每跳一格就是HK$0.001。而指數牛熊證常見的價值範圍，則可參考以下表格：
牛熊證之所以能夠「以小博大」，其實是買家本身只提供了類似保證金的少量金額，其他部份則由發行商來支付以履行整份牛熊證合約。過程中會由發行商「代為」履行及計算所有升幅跌幅，所以在牛熊證的價值當中，會包括少量的「財務費用」，與發行商的利率掛勾。
牛熊證的價格，主要有內在值及發行商的財務費用所組成。內在值即是牛熊證行使價與指數或股票價格的差距 牛熊證內在值計算公式： 牛證：(指數或股票價格 – 行使價) / 換股比率 熊證：(行使價 – 指數或股票價格) / 換股比率 假設某指數牛證行使價28,000點，現時指數28,050點，換股比率10,000:1，內在值即為 (28,050 – 28,000) / 10,000 = HK$0.005 至於牛熊證財的務費用，包含發行商所收取的手續費、借貸成本及利潤。 牛熊證財務費用的計算公式是： (行使價 / 換股比率) x 參考利率 x (剩餘日期/365) 不過，不同發行商的財務費用計算方法或有分別，購買前可參考牛熊證財銷售文件。
當指數或股票價格觸及牛熊證的收回價，發行商便會停止所有相關交易，收回牛熊證並進行結算。在收回後發行商通常會觀察2個交易時段的指數或股票價格，以最高或最低位計算剩餘價值；如果該價位升穿 (熊證) / 跌穿 (牛證) 的行使價，剩餘價值會歸零。 牛熊證「打靶」收回後的剩餘價值計算公式為： 牛證：(最低位價格 – 行使價) / 換股比率 熊證：(行使價 – 最高位價格) / 換股比率 假設某指數牛證收回價28,000點、行使價27,900點、換股比率10,000:1，觀察期內指數最低位27,920點，每股牛證剩餘價值為 (27,920 – 27,900) / 10,000 = HK$0.002。
2018年8月31日 · 評分由1,000至4,000，分為A至J，共10個級別，分數愈高，評級愈高，亦代表著個人財政愈穩健。. 讀書借錢在香港非常普遍，特別是讀碩士，人人均想，惟學費貴，最少需$100,000。. 熱門的商科更貴，例如理工大學的商業管理 理學碩士學位，學費需$190,800 ...
2024年1月17日 · Wilson Li 2024年1月17日. 長者生活津貼 / 生果金的申請資格是甚麼？ 資產上限是多少？ 與高齡津貼有甚麼分別？ MoneySmart 為你解構長者生活津貼相關的疑難。 長者生活津貼與高齡津貼申請資格. 長者生活津貼俗稱「長生津」，於2013年4月開始發放，是政府提供的社會福利，旨在為65歲或以上有經濟需要的香港居民提供每月津貼，幫補生活開支。 長者生活津貼由2023年2月1日起每月金額為HK$4,060；由2024年2月1日起上調至HK$4,205。 高齡津貼俗稱「生果金」，其歷史遠比長生津久，可追溯至1973年，旨在為70歲或以上的香港居民提供每月津貼，不設資產審查。
2021年11月16日 · 5G網絡有機會增加下載及流動數據用量，須留意服務計劃有沒有用量限制. 消委會也提醒用家，5G數據用量可預計為以往4G用量的1至2倍，轉用5G計劃前可先參考原先4G計劃的實際使用量作估算，未必需要馬上選用數據量大的月費計劃。. 想知道更多理財心得 ...
2019年4月10日 · 小編今次教大家14招，令大家不論是坐金光飛航，又或是噴射飛航過澳門，都可以慳得一蚊，得一蚊。 神沙車 的重要性在於 許多商戶表明不收一毫、二毫，令這些神沙（硬幣）猶如雞肋。 香港金融管理局近來推出收銀車（下稱神沙車），回收大家一堆堆神沙。 透過神沙車，大家可選擇將神沙兌換成紙幣、用作增值八達通或捐款到公益金。 iCloud 的免費儲存空間因只有5GB，往令不少iPhone用家經常不夠用。
