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2019年7月30日 · 值得一提的是,有別於新創建集團(00659)旗下新巴及城巴愈做愈縮,載通旗下的九巴及龍運愈做愈起勁,載客量節節上升。 2014年九巴每日載客量為261.71萬人次,去年已升至280.09萬人次。 同期龍運每日載客量由2014年的9.54萬人次,升至11.37萬人次。 雖然面對油價波動,但仍能維持高效率營運,例如去年落實76項路線重組方案。 況且,今年上半年載通的業務或會有驚喜,因為今年上半年紐約期油的每桶平均油價為57美元,而去年同期為65美元。 換言之,油價開支可以減少12%。 假設其他因素沒有大變,載通中期純利應可達3.66億元,同比上升19%。 無疑載通本業受制於油價上落,導致業績有一定波動性,但管理層積極擴展市場有率,又致力節省成本,加上變身收租股的投資主題下,股價有力穩步上揚。
2020年11月26日 · 巴菲特最新買及賣了什麼?. 2020-11-26 Carlos Hie. 美國證券交易委員會13F報告顯示, 股神巴菲特旗艦巴郡 (NYSE:BRK-A) (NYSE:BRK-B)於第三季的投資組合增持了價值96億美元的股票,同時也減持若干股份,可視為股神對後市發展的最新看法。.
2021年3月23日 · 2021-03-23 The Fool. 關於投資技巧,巴郡 (NYSE:BRK.A ) (NYSE:BRK.B )首席執行巴菲特 (Warren Buffett)有他自已的一套。 眾所周知,這位「奧馬哈先知」的淨資產從1950年代10,000美元增長至今年2月中旬的接近930億美元。 對於股東而言,巴菲特創造的價值超過4000億美元,巴郡股票在1964年至2019年的55年間平均年回報率為20.3%。 這數字使華爾街分析師和散戶投資者密切關注巴菲特及其投資副手Todd Combs 及Ted Weschler的舉動。 更多內容 一文看盡巴菲特投資哪些行業. 去年投資組合有多項出售活動.
2021年9月6日 · 2021-09-06 The Fool. 自 2020 年初大流行開始以來,巴菲特和他的公司巴郡 (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)出售銀行股票,但卻無減持美國銀行 (NYSE:BAC)。 巴菲特突然改變他在高盛和摩根大通等大型巨頭的頭寸,同時也幾乎把曾經最受歡迎的富國銀行 (NYSE代碼:WFC)悉數減持。 雖然不能說完全理解這些舉動,也不能預測有史以來最偉大的投資頭腦之一接下來會做什麼,但巴菲特和巴郡可能會在一段時間內停止投資銀行。 這裡有五個原因。 更多內容: 教您找機構大戶每季持倉變化 巴菲特、索羅斯買了哪些股? 、 現在最值得購買的巴菲特股票. 1.巴菲特似乎有了他的最終名單.
- 在2010年代,成長型股票的表現大勝價值型股票
- 巴郡成為了大市本身
- 「大象」愈來愈難找
- 巴郡的規模太大了
- 一次失敗的投資,以及若干其他失誤
- 巴郡的未來前路
巴菲特是一位典型的價值投資者,他專門物色交易價格低於內在價值的股票和企業,伺機賺取利潤。在股票投資上,他鍾情於盈利可靠的公司,這些公司雖然增長緩慢,但具有可持續的競爭優勢(又稱「經濟護城河」),可確保它們取得長期的成功。 然而,在過去10年的較量中,成長型股票顯然擊敗了價值型股票,科技龍頭股(例如FANG / FAAMNG等明星組合)擄獲投資者的芳心,推動牛市整整10年。雖然巴菲特曾破例買入蘋果的股份,但他通常不投資於科技股,以致錯過FANG的升浪。如下圖所示,成長型股票過去10年的表現明顯優於價值型股票。
當你的公司基本上是標普500指數的倒影,要跑贏大市就不容易了。當然,沒有哪間公司能完全成為股市的化身,但巴郡比任何公司都要貼近大市。其子公司的業務涵蓋製造業、房地產、公用事業、保險 / 銀行、鐵路、化工、餐飲、汽車經銷、包裝食品,服飾鞋類以及媒體等多個行業。 此外,巴郡在醫療、零售、航空、製藥以及前述眾多領域亦持有大量的股權投資。 當你的公司投資於這麼多不同的經濟部門時,不管你能增加多少價值,也不管你多擅長尋找廉價投資,公司的表現亦更傾向反映大市的走勢。這或許解釋了為何巴郡過去10年的股價表現與標普500指數的走勢如此貼近了。
談起收購大公司時,巴菲特喜歡用「狩獵大象」來做比喻,但近年來,他曾多次慨嘆價格合理的收購目標愈來愈少。結果,巴郡的現金結餘激增,反映出巴菲特無法在現今的市場環境下大顯身手。巴菲特在今年2月的致股東信中表示:「那些長遠前景可觀的企業,股價堪比天高。」 巴郡對上一次重大收購已是2016年的事,當時收購的對象為Precision Castparts。公司目前擁有1,280億美元的現金和有價證券,這表明巴菲特的價值投資策略根本不適用於過去10年的牛市。相較之下,巴郡在金融危機期間卻能夠透過向高盛和美國銀行等銀行注資,而獲得條件優渥的交易。 當下一場經濟衰退來到,廉價股遍地時,這些現金儲備可能大有用武之地,但就過去幾年而言,它們只是說明了市場上缺乏價格合理的「大象」而已。
巴菲特常提到,資金規模小的投資者有一點比他有利。巴菲特掌管的是一間市值高達5,490億美元的企業,他必須投資其他大公司,才能讓業績有顯著的提升。這正是他最近增持蘋果股份的原因,也解釋了為何可口可樂和富國銀行是他持股最多的公司。 在巴菲特的世界,大到足以成為其合理投資的美國公司,實際上就只有幾百間,他的選擇受到嚴重限制。在早年,巴郡的規模要小得多,增長速度也較快,部分原因是它擁有更廣泛的投資選擇。 巴菲特多年來一直警告,巴郡的回報率將隨着公司的規模增加而下降。這是大數定律,奧馬哈先知的預言確實成真了。
巴菲特近10年最大的動作之一是收購亨氏,其後他決定與卡夫食品合併,在3G資本的幫助下建立卡夫亨氏(NASDAQ:KHC)。可惜的是,這間新生包裝食品巨擘的發展極之不順。該股自2015年上市以來已下跌57%,去年較早時更因旗下品牌(Oscar Mayer和Philadelphia等)經營艱難而減計154億美元,導致公司股價暴跌。卡夫亨氏還削減股息,並因會計入賬問題而受到美國證券交易委員會的調查。巴郡持有卡夫亨氏27%的股份,巴菲特自己也承認,當年對該公司出價過高。 在2010年代初,巴郡還因為誤判IBM(NYSE:IBM)的前景而損失慘重。巴菲特於2011年開始投資IBM,但這間科技龍頭很快就沒落,並因為軟件及服務模式轉型未能達到預期成效,而不得不削減其長線盈利預期。 這些失誤不但讓巴郡蒙受金...
巴菲特已經89歲,10年後他依然掌舵巴郡的可能性不大,這幾乎表示巴郡取得巨額回報的日子將結束。若之後發生經濟衰退或另一場股市衝擊,巴菲特將有機會進行收購,讓巴郡從中獲利;而從更長遠的角度來看,巴郡的其中一位副主席——阿貝爾(Greg Abel)或賈因(Ajit Jain)似乎將於巴菲特退休或仙遊時接管公司。 巴菲特的離開或會導致投資者捨巴郡而去,畢竟公司的命運早已和巴菲特的領導密不可分。在新領導下,巴郡可能拆分,也可能注入更多「成長派」價值觀。但如果繼任人沿用巴菲特的投資模式,屆時亦將是對巴菲特投資法的一場考驗。不管如何,這間咤叱美國商界的企業亦勢必在未來10年面對一系列全新的挑戰。
2022年5月18日 · 2022-05-18 The Fool. 隨著今年前三個月股市上漲,傳奇投資者巴菲特和巴郡 (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)繼續瘋狂購物——尤其是在金融領域。 在巴郡的13F表格監管文件中,該公司在第一季度購買和出售了哪些股票,該公司透露它已購買了陷入困境的大型銀行花旗集團 (NYSE:C)。 巴郡購買了5520萬股股票,約佔花旗集團流通股的2.8%,總價值約為29.5億美元。 巴郡的平均每股成本約為53.40美元。 花旗集團股價年初至今跌了約14%。 對於巴郡,或其他任何人來說,現在是持有它的好時機嗎? 具深度價值. 巴菲特長期以來一直被稱為價值投資者——他試圖找到低於其內在價值的股票交易,而他認為這些股票的估值應該更高。 目前,銀行業中沒有比花旗集團更好的價值選擇了。
2021年3月29日 · 巴郡再次披露,目前最大持股是蘋果(NASDAQ:AAPL ),但在蘋果為巴郡贏得巨額利潤後,還是採取了一些適度動作。 以下,我們將更加仔細地研究巴菲特如何管理其投資組合中獲利最多的股票,以及如何有助你管理自己的投資。