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- 熔斷機制（英語：Circuit breaker / Trading curb）的意思， 就是在美國股票市場交易時間時，當市場價格劇烈波動到某一個限定的目標時（熔斷點），就會暫停交易一段時間等經過一段時間過後再恢復交易。
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- 熔斷機制是什麼？
- 美股熔斷機制是如何操作的？
- 熔斷機制發生的原因為何？為什麼熔斷常發生在金融海嘯期間？
- 全球對美股熔斷機制的看法
- 美國股市的熔斷歷史
- 遇到美股熔斷時，做為投資人該注意什麼？
- 總結
所謂熔斷機制，是指美國股市在交易中，市場價格劇烈下跌直到觸及熔斷點，導致股市暫停交易的一個機制。 你可以想像成電路中的保險絲，當電量過載可能造成短路時，保險絲會先熔斷，讓電流直接斷掉以免發生憾事，美國股市的熔斷機制就有如保險絲熔斷一樣，以讓市場達到一個保護作用。 唯一不同的是，美國股市一天的熔斷上限次數是 3 次，也就是說有 3 個「保險絲」（3次機會）。 而全球股市中，不只是美國有在使用熔斷機制，英國、韓國、日本、菲律賓、印尼、中國、泰國等國家也有使用熔斷機制，以保護它們的股市。
上面提到美股熔斷上限是每日 3 次，而這 3 次分別是： 1. 指數下跌 7%，觸發第一次熔斷，暫停交易 15 分鐘 2. 指數下跌 13%，觸發第二次熔斷，再次暫停交易 15 分鐘 3. 指數下跌 20%，觸發第三次熔斷，市場將在當天直接休市，也就是說只要在美國東部時間 9.30 a.m. – 4.30 p.m. 之間發生指數下跌 20%，當天將全面停止交易） 另外，美股熔斷機制的規則在發展階段中一直有修改，在 2013 年以前，所看的指數是道瓊工業指數（DJ30），而在 2013 年之後換成標普 500 指數（S&P500），也是現今熔斷機制所看的指數。
為何會發生熔斷機制呢？其實原因很簡單——避免投資人利用情緒來影響股市表現。 當股市出現大幅波動時，大家的心理狀態會越來越脫序，導致情緒面可能凌駕於理性面之上，因此市場為了避免股價被情緒操控，而引入熔斷機制。 熔斷機制強制投資人暫停交易一段時間，讓投資者有時間冷靜下來，並思考現在的操作是否適當，等待暫停時間結束後再進行操作。 歷史上出現熔斷的次數很少，僅有 5 次，而這 5 次都發生在金融海嘯期間，那為何熔斷常發生在金融海嘯期間呢？ 原因其實也很簡單，因為在股市大跌的時候，往往是投資人最恐慌的時候，這時候會出現大量拋售的情形，許多旁觀的投資者見狀也連同覺得恐慌而因此跟著拋售，就此形成一個惡性循環，因而引入熔斷機制來迫使投資人冷靜下來。
目前全球市場對美股熔斷機制的看法呈現兩極化，一方認為美股熔斷確實能達到讓投資人冷靜並做出正確判斷的效果。 另一方卻認為美股熔斷所造成的流動性受限會使投資者更加恐慌，反而做出更多非理性的行為。 因為在失去流動性的同時，投資人會更焦慮，賣方因恐慌而繼續拋售；買方因想要以更低價入手而繼續等待，導致暫停交易時間結束後會造成更大的跌幅。 因此反對者認為，若美股沒有熔斷機制，反而會讓股市更趨於合理的平衡狀態。 兩邊的看法其實各有道理存在，因此如何看待「熔斷機制」，將會是各位投資者需要思考的一點。
美股最初會設立熔斷機制的原因是，在 1987 年的黑色星期一金融風暴中，標普 500 指數創下史上最大的單日跌幅，當時大跌 18%，而道瓊工業指數也下跌 22.61%，讓當時的交易所系統癱瘓。 在隔年 2 月，美股證券交易委員會（SEC）設立美股熔斷機制，以防止類似事件再次發生。 自從設立機制後的 10 年左右，美股就沒觸發過熔斷，直到 1997 年 10 月 27 日亞洲金融風暴誕生，當天的道瓊工業指數在開市後立刻暴跌 7.18%，觸發了史上第一次熔斷。 而在往後的 20 多年都沒再發生過熔斷，直到 2020 年 3 月 9 日因受到新冠肺炎的影響，導致大量投資人恐慌性的拋售手上股票，讓 S&P500 指數下跌超過 7%，引發第二次美股熔斷。 不僅如此，往後的 10 天內 S&P500 指...
美股熔斷可不是天天發生的，若投資者遇到難得一遇的熔斷，可以借此機會檢查自身的股票和資產配置是否健康，並要在全面的恐慌氛圍中冷靜且分析原因，從而找到機會。 至於如何檢查股票資產呢？這時候就很仰賴投資人對公司基本面的了解了。如果投資人知道股票下跌並不是公司出問題，有可能是隨著整體股市大跌而被牽連，也知道這個股市危機並不會危害到公司基本面，那麼就不應該被情緒影響而拋售股票，反而應該等待機會，以低於合理價的股價來買進股票。 要知道從 1987 年設立熔斷機制至今 30 多年來，只發生過 5 次熔斷，其中 4 次還發生在同一時期，就知道美股熔斷多麼罕見。 而巴菲特說過：「別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼」，因此投資人在這段恐懼期更應該理性分析，並做出正確的決定，因為在這時候被錯殺的股票可能是很好的入...
簡單總結以上內容，美股分別會在 S&P500 指數下跌 7%、13% 和 20% 時觸發熔斷，而從歷史發現美股熔斷並不是經常發生，但每次的熔斷對投資者來說可能是一次很好的機會，因此這時候更該注意市場的波動並隨之操作。
2022年6月1日 · 熔斷機制（英語：Circuit breaker / Trading curb）的意思，. 就是在美國股票市場交易時間時，當市場價格劇烈波動到某一個限定的目標時（熔斷點），就會暫停交易一段時間等經過一段時間過後再恢復交易。. 美股首次熔斷發生在1987年10月19日， 道瓊工業指數 ...
2020年3月30日 · 什麼是熔斷？ 即使不炒股的人，聽到熔斷也能猜到是股市波動過大的情況，而且往往與暴跌有關。 「熔斷」的英文「circuit breaker」其實就是電路中的斷路器，用於在過載或短路的時候自動切斷電路以保護電源，證券交易市場的斷路器也起到類似作用，當 ...
熔断机制 （英語： Circuit breaker / Trading curb ）指的是在 股票市场 的交易时间中，当价格波动的幅度达到某一个限定的目标（熔断点）时，对其暂停交易一段时间的机制。 此机制如同 保险丝 在电流过大时候熔断，故而得名。 熔断机制推出的目的是为了防范 系统性风险 ，给市场更多的冷静时间，避免恐慌情绪蔓延导致市场波动 [1] ，从而防止 大规模股价下跌现象 的发生 [2] 。 然而熔断机制也因切断了资金的流通性，同样会造成市场情绪加大，并令市場風險在熔斷期結束後继续擴大 [3] 。 熔断机制. 美国 指数熔断机制的基准指数为 标普500 ，单项跌幅阈值为7%、13%、20%。
熔斷、熔斷機制是什麼？. 「熔斷」、「熔斷機制」 (Circuit breaker，或稱 Trading curb)，這個股市詞彙是取自於保險絲，意思是，就像電流太大時保險絲會熔斷一樣，故「熔斷」指的就是，當股市在短線上下跌的速度與幅度太大時，監管機關為了避免恐慌蔓延，故 ...
2023年7月6日 · 熔斷機制，英文“Circuit breaker”，非常形象的描述了這一機制的意義。 正如物理電路上的斷電器一樣，當電路中發生短路，電流過大、故障點劇烈發熱甚至出現明火時，斷路器就會迅速跳閘，切斷電源保護安全。 及時保護電路使用者和場景安全，讓人們冷靜思考一下是不是電路使用不合理，需要如何進行調整。 同樣的在美股市場中，熔斷機制就像電路斷電器，當人們情緒過度反應，市場出現大幅波動，為避免情緒非理性快速蔓延，熔斷機制會像斷電器跳閘一樣，暫停市場交易，給投資者一定反應時間，吸收新出來的市場信息和新聞，冷靜下來思考，作出更合理的投資決策。
