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2018年12月10日 · 旅遊保險. 法國 暴動被發黃色外遊警示 邊間旅遊保險肯賠？ Cherie Man 2018年12月10日. 旅遊保險 會保嗎？ 法國近日爆發大規模反政府運動，當地又稱為「黃背心運動」，示威者紛紛在巴黎市中心各地方遊行示威，地點更包括凱旋門及香榭麗舍大道。 據傳媒報道，在比利時及荷蘭亦出現示威活動。 現時香港政府已對法國及比利時發出黃色外遊警示，哪香港人在聖誕節前後，前往這些地方旅行，會受到相關保障嗎？ 黃背心運動（Yellow Vest Movement）的起因，是法國民眾反對馬克龍政府於明年元旦起，調高燃油稅。 於是不少法國人便於上月起，穿起黃色背心，於巴黎市各重要位置發起示威，有部分地方更被示威者封路。
- 窩輪是甚麼？買入或沽貨的行使權
- 窩輪種類 認購證買升 認沽證買跌
- 窩輪內在值 窩輪的預期獲利價值
- 窩輪時間值 發行商的對沖成本
- 窩輪換股比率 影響槓桿
- 窩輪引申波幅 變化度高風險亦高
- 窩輪對沖值 窩輪價格的基本比率
- 窩輪實際槓桿 窩輪的真正獲利機制
- 窩輪街貨量 街貨量高買賣差價難控制
- 計算窩輪的敏感度
窩輪其實是英文「Warrant」的音譯，是一份可以瞄準一個指定價格 (行使價)，在指定日期 (到期日) 而買入或出售有關資產 (股票、指數、基金、外匯、商品等) 的合約。現今的窩輪基本上不作購入資產，到期時以現金結算，只作為投資獲利的工具。
認購證 (俗稱Call輪) 即一張窩輪在到期前，以指定價錢行使「購買權」的合約。如果對象資產發升至HK$120，HK$100認購證的持有者，便可賺HK$20；如果最後對象資產跌至HK$80，剛好到期必須行使認購證，便會虧蝕HK$20。 除了認購證，窩輪還有認沽證 (俗稱「Put輪」)，投資者可認購在到期前出售對象資產的權利。假設是HK$100認沽證，如果到出售日之前，對象資產跌到HK$80，便可多賺HK$20。 簡單而言，認購證是對象資產上升，獲利愈多，反之虧蝕；認沽證則是對象資產愈下跌，獲利愈多，反之虧蝕。
內在值 (Intrinsic value) 所指的是預期出售後的獲利價值，即是實際出售價與現價之間的獲利差距。 以窩輪而言，即是行使價與價內水平的差距，如果是認購證／call輪，那就是對象資產高於行使價，內在值就會是正數。如是認沽證／put輪，當對象資產低於行使價，內在值就會是正數。如果沒有獲利，則會是0。因為沒有人會在沒有利益下行使合約，所以一般不會計算負數。
窩輪另一個較重要的概念是時間值，由於窩輪的行使價是固定不變，但對象資產價格則會不斷改變，時間愈長，獲得較高內在值的機會愈大。對於窩輪發行商而言，風險極高。 因此，隨著到期日愈近，窩輪的時間值就愈低，如窩輪到期，即時間值變為0，理論上如果其他因素不變，槓桿能力會隨時間而不斷降低。只要持有窩輪多於一天，就需要考慮時間值帶來的影響。
換股比率是指需要多少位合約單位，才能夠換到一份對象資產。如果換股比率10：1，那就是十份窩輪股數，理論上可以換得一份掛勾的對象資產 (如正股)。 如果買入1股10:1的窩輪，相比1股100:1的窩輪，持份較多，輪價會較高，敏感度亦較高。 如果行使價、時間值、行率、對象資產都相同，換股比率兌換數較大的窩輪，輪價會較高，槓桿較高，獲利時利潤較高。
窩輪的引申波幅其實是指對象資產的「波幅變化度」，在股市中不同股票有不同特成，例如地產股的波幅普遍較溫和，而科技股則傾向大起大落。如果正股波幅數據較細，即是引申波幅較細，窩輪價錢會較低；如果引申波幅較大，輪價亦會較高。 不過這並非永恆不變，在某一段時間內，如果交投淡靜及市場抱較為觀望的態度，引申波幅亦會下跌；相反，如果某時期遇有市場劇集，市場大起大落，引申波幅亦會急升。
對沖值（Delta）是衍生合約對於對象資產的變動比率，即對象資產價位有1個單位 (1格) 變動時，窩輪價格理論上的改變。對沖值會以百分比顯示，如50％，30％等。假設窩輪的對沖值為30％，當對象股票上升HK$1 (1格) ，窩輪便會上升HK$0.3。 認購證／call輪的對沖值會以正數表示，介乎於0至1之間；認沽證則介乎於0至-1之間，負數的原因是正股的跌幅與認沽證的價格上漲屬相反關係。
真正的實際槓桿計算其實非常複雜，當中涉及到換股比率、對沖值等因素。不過，實際槓桿基本上就是買入窩輪後，正股兌窩輪變化的獲利倍數。 當對象資產價格出現1%變動時，實際槓桿比率是10倍的話，則窩輪價格亦會上升或下跌10%。
街貨量是指市場上投資者持有相關窩輪份數，例如發行商賣出了20％，那麼街貨量就是20％，發行商會標示於交易系統上。 街貨量高，即代表市場上對單一窩輪的持有量愈多，最大的影響是發行商愈來愈難控制窩輪的交易價格，市場投資者的買賣會影響了該窩輪的表現，或出現波幅不跟隨正股的現象。
敏感度即窩輪每移動「1格」，對象資產所需的價位變化。 大致上，窩輪與牛熊證的最低買賣價格相同： 「股份輪」敏感度的計算公式為： (正股最低買賣價位 x 對沖值)／(換股比率 x 窩輪最低買賣價位) 「指數輪」敏感度的計算公式為： (窩輪最低買賣價位 x 換股比率)／對沖值 最低買賣價格是根據窩輪的每股價位而定，而換股比率愈大，對沖值愈高，窩輪的敏感度便愈高。
- Robert Cheng
2020年8月7日 · 居屋補地價的關鍵就是「折扣率」，計算方式是： [（單位初售時市值－單位初售時售價）/單位初售時市值] X 單位現時市值＝ 補地價。 假設於10年前，單位市值100萬元，政府當年以9折90萬元出售單位，哪單位當年的市值及售價差額即為10萬元，按上述算式計算，折扣率即為10％。 10年後的今天，業主想出售單位，而政府估價後，單位市值已升至300萬元，哪業主便需向政府補回現有市值樓價的10％，即30萬元地價。 公屋補地價 價錢每次不同. 哪購入公屋後，想再出售，地價又如何計算呢？ 政府早年曾透過各種住屋計劃，例如租者置其屋計劃，分批出售若干公屋單位。 這些單位的折扣率，按照發售市值及政府政策隨時而變。 因此，讀者如早年購入公屋，想補地價，則須向房委會申請。 過程需樓契副本及手續費6,230元。
2024年3月2日 · 數碼通 (SmarTone) 當年是幾大電訊商中最遲公布5G收費的一間 (最先是3HK，其後是中移動、csl 及1O1O)，但受歡迎程度一點也不遜色。 SmarTone 的5G上台優惠主要是月費回贈，合約期以24個月為主。 除了基本月費計劃，SmarTone 也有結合 hmvod、Netflix、YouTube Premieum 的組合式上台優惠，詳情可到 官網 查閱。 MoneySmart 獨家尊享. 全港超市10% COMPASS Dollar回贈. DBS COMPASS VISA. 最低年薪入息. HK$ 100,000. 指定本地消費現金回贈. 1% 里數轉換 (本地消費) HK$10 = 1 里數. MoneySmart 獨家尊享:
2019年7月25日 · MoneySmart即為大家分享當中5招。 第一：帶飯年慳2萬蚊. Caroline以往每天出外吃午飯，計算午飯連甜品支出，每天約花HK$133。 之後她自製沙律，及以水果、乳酪、芝士作飯後甜品，每週僅花HK$265，累積起來一年便慳了HK$20,014。 在香港，於市區用午膳，每餐均需HK$50起，以年計算，就要花約HK$18,250。 如果每天花點時間自備飯盒，的確可省去不少支出。 第二：戒買咖啡年慳1萬元. 許多人習慣在早上開工前，在連鎖飲品店買杯咖啡提神，習慣地以為這是必需品。 Caroline也因此每天花HK$41買咖啡，當她戒掉到飲品店買咖啡後，一年便節省了HK$10,458。
2018年6月14日 · 無合約SIM卡 4張格價 邊張抵用？. Robert Cheng 2018年6月14日. 一般手機服務都要簽約，並要選擇指定增值服務及繳交行政費，不能隨時轉台或終止服務。. 現時流行的 無合約SIM卡 服務，毋須簽約，甚至豁免隧道費及行政費，自由度較大。. 目前，主流無合約SIM卡服務 ...
2019年1月2日 · 職場創業. YouTuber 每日拍片叫人助養 月入3萬元 粉絲20萬人. ChingChing 2019年1月2日. YouTuber 直接拍片叫人捐錢養自己，大家聽過嗎？ 生活只需要拍片，不用工作，是不少年青人想過的日子。 美國有一位25歲的無業廢青，每天拍片叫網民助養，靠眾籌月賺逾30,000港元，既交得起房租，亦有錢抽大麻，俾家用。 YouTuber ：「你們捐錢給我 就可以扣稅」 住在紐約布魯克林的Jovan Hill，每日需要做的就是拿起iPhone拍片，直接對著鏡頭說：「我今天很窮，你們捐錢給我，就可以扣稅啦！ 」這位廢青網紅的粉絲真的乖乖課金，粉絲還尊稱他為「無業皇帝」，更高呼自己上班的動力，就是為了賺錢，課金助養Jovan Hill。
