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特朗普將如何整頓美國金融監管? 2 月3日,特朗普簽署了一項行政命令,要求美國財政. 張文晶 經濟研究員. Tel: 28266192 anniecheung@bochk.com. 部對現有的金融監管法律進行評估,並在120天內提交相關報告。市場認為這是特朗普又一項兌現其競選承諾的舉措,為日後放寬金融監管鋪路。儘管該行政命令未有明言,但各界普遍認為, 此舉的主要審查對象是2010年通過的《多德─弗蘭克法案》 (Dodd-Frank Act)。 這份被譽為美國上世紀. 30年代以來改革力度最大的金融監管法案,不但令華爾街大行叫苦連天,也對環球金融監管格局的變革影響深遠。 一、《多德─弗蘭克法案》內容全面.
在特朗普“百日新政”信誓旦旦的宏偉藍圖中，目前惟有退 出TPP和廢除“清潔電力計畫”碩果僅存。其中，相較於移民、貿 易、外交等“外患”，“內憂”糾結對市場的衝擊更大。市場原 本冀望共和黨控制兩院可讓特朗普“為所欲為”，事實卻是舉步 維艱。
美國銀行業放寬監管的內容及思考. 2010 年通過的《多德─弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act),是金融海嘯後應運而生的嚴格銀行業監管法規。. 特朗普早在參加總統競選時,已明確表態金融業去監管是他的其中一項重要政綱。. 在他執政後一個月,他簽署了行政命令,要求美國 ...
第137號. 2016 年11 月11日. 特朗普經濟牌的魔鬼細節. 張文晶 經濟研究員. Tel: 28266192 anniecheung@bochk.com. 標榜大刀闊斧改革的特朗普成功入主白宮,可見美國選民求變心切。 特朗普旗下的企業曾經六次申請破產,以他從商生涯的往績,筆者實在對美國政府的財政前景感到憂慮。 可以預料,美國政府的財政缺口將會擴大,導致債務水平的上升速度加快。 沉重的債務負擔,亦令特朗普向選民承諾的4% 經濟增長率成為疑問。 宏觀環境遠遜列根時期. 特朗普的經濟主張有“ 列根經濟學”的影子。 上世紀八十年代,列根總統的經濟政策有四大核心,包括減少政府開支和對市場的控制、降低稅率、減少貨幣供應量、以及抑通脹。 透過供給側的改革,為經濟體注入活力。
特朗普當選美國總統是英國公投後今年第二件的黑天鵝事件。 金融市場曾一度出現顯著波動,但隨後快速穩定下來,美國股市更由跌轉升,相信是在特朗普勝出過後,市場的焦點已由其語出驚人的言論,轉為更多關心其主要政策,且有關政策亦非全面利淡。 本文主要集中分析其政策對美國經濟的影響。 一、對美國經濟料帶來負面影響的政策. 1. 貿易保護主義。 特朗普是次的參選是打著保護本土利益和實施貿易保護主義的旗幟。 其主張包括:重啟北美自由貿易協議的談判、退出跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議、對中國和墨西哥商品徵稅。 以貨物貿易額計算,中國、加拿大和墨西哥是美國首三大的貿易夥伴,去年美國對該三個國家分別錄得3,657億美元、149 億美元及583億美元的貨物貿易逆差,佔貨物貿易逆差近六成的水平。
特朗普的稅制改革，是共和黨口頭上提 倡但實際上一直未能實現的供應側改革重點，有望從根本上提升美 國經濟增長動力。 其次，特朗普將廢除《可負擔醫保法案》(Affordable Care Act, 或 稱為奧巴馬醫改)。奧巴馬醫改是奧巴馬推出的最重要一項法例，當
美國債市精神分裂 特朗普新政暗湧. 特朗普勝選,觸發了可能是近代金融史上最急劇的180度變臉。 他選前被描繪成避之則吉的不折不扣狂人,當選後卻化身為美國投資者的救世主。 美元展開超強升勢;美股再創新高;黃金、瑞士法郎、日圓、美債等避險資產急跌。 就連一面倒向希拉里捐款的華爾街銀行、投行、對沖基金,亦陸續表示特朗普新政有助經濟增長。 特朗普還有接近兩個月才上台,但表面上幾乎所有資產市場都對美國前景充滿期望。 強調“表面上”,是因為債市出現罕見異象,不容忽視。 債市對經濟的預測能力無出其右. 在對美國經濟週期預判方面,沒有任何一項指標能夠與孳息曲線(yield curve)相提並論。 正常情況下,曲線愈陡峭(長短息差愈大),代表經濟動力愈強;曲線愈扁平(長短息差愈小),代表經濟增長前景堪憂。
