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2021年4月26日 · 我們首先談及在交易所買賣衍生工具之中選擇最多及最活躍的投資產品- 窩輪是與股票或指數掛鉤的衍生工具，是期權的一種。 跟股票不同，窩輪產品有到期日及行使價，所以窩輪價值大大低於相關正股，因而產生槓桿效應。 此類產品可在最少本金情況下達致最大回報（或是對沖）效果。 當鎖定窩輪及牛熊證為投資工具後，重要問題是，怎樣選擇產品？ 例如，科網股騰訊，單是call輪就有超過390隻產品，牛證方面亦有超過500隻。 每隻的回報及風險狀況也大不同，大家選擇時必須要平衡風險與回報。 我們就由風險角度做首輪篩選： 選擇窩輪產品有3大重點： - 選擇大於兩個月到期日的產品，避免受時間耗損影響. - 選擇引伸波幅較少的產品，即大約15％內的行使價. - 第3個重點是產品的街貨量，即市場上由其他投資者持有貨量。
2023年10月13日 · 高盛窩輪學｜第八集 美股個股窩輪定價邏輯. 撰文：王玥晨. 出版： 2023-10-13 06:00 更新：2023-10-13 06:00. 5. 窩輪價格受很多不同因素影響，例如正股價格、引伸波幅、到期日及街貨量等。. 但全新上市的美股個股窩輪，在亞洲交易時段並沒有活躍的正股價格水平作為 ...
2021年5月3日 · 相信許多投資過窩輪產品的投資者，都會問過這一條問題：「點解正股升，我隻窩輪就唔升嘅？ 」 要解答這個問題，首先我們要理解窩輪屬期權的一種，其價格主要受兩大因素影響。 I) 正股方向. II) 引伸波幅. 好多投資者，只是單一捕捉正股方向，而忘記引伸波幅對窩輪價格的影響。 所以有機會令投資表現大失預算。 我們常常聽到的引伸波幅，其實反映着市場對相關資產價格後市波幅的關連。 所以如果引伸波幅大跌的話，有機會抵銷正股的升幅。 如果不欲失預算，除了要捕捉正股方向，及做足上一集所提到的風險篩選之外，我們要盡量選擇較少受波幅變化影響的產品條款，再從中揀選出最高槓桿效應的產品。 要比較相同正股的窩輪，我們不應該只是單單考慮產品的槓桿表現，因為窩輪槓桿取決於多項因素，例如行使價及到期時限。
2023年9月27日 · 高盛窩輪學｜第七集 全新美股個股窩輪 亞洲時段槓桿追蹤美股走勢. 撰文：王玥晨. 出版： 2023-09-27 09:48 更新：2023-09-27 09:48. 5. 近年亞洲投資者對於投資美股的興趣有增無減，市場上跟美股三大指數掛鉤的產品也越來越受歡迎，高盛今年推出全新一批追蹤美股個股的認股證，能夠讓投資者在亞洲時段利用槓桿捕捉美股個股走勢，並且有三大優點。 第一，這一批美股個股認股證是在亞洲交易時段唯一可利用槓桿參與美股個股的工具，讓投資者可以全天候任何時間作出部署，更有彈性去管理投資組合。 另外，由於不少重要新聞例如聯儲局議息結果及公司業績都是在美股深夜時分，甚至收市後公布，股價亦會在盤後交易時段大幅波動。 有這批產品後，投資者買賣追蹤美股的槓桿產品，不再需要等到美國開市。
2021年5月13日 · 我們在之講過， 由於窩輪產品有行使價及到期日條款，因此價格只是正股的一部分，所以能產生槓桿效應。 同窩輪一樣，牛熊證都是追蹤資產走勢的衍生產品。 它面對的條款除行使價及到期日外，還有收回價。 而收回價這一條款帶出牛熊證重要特質。 牛熊證3大特質： 1. 由於收回價永遠在行使價之前，例如牛證， 收回價必定比行使價高，相反，熊證的收回價會比行使價低。 因此，牛熊證都為價內產品，受到引伸波幅影響較小。 同時提供較高對沖值與追蹤正股的能力。 2. 風險方面，牛熊證面對最大風險就是強制收回機制，一旦相關資產價格達到收回價的水平，牛熊證就會立刻停止交易。 3.
2022年6月23日 · 財經快訊. 特約內容. 【#高盛窩輪學】 第六集 美股窩輪實戰小技巧. 撰文：客戶來稿. 出版： 2022-06-23 06:00 更新：2022-06-23 18:55. 作為環球股市最重要的市場之一，就算美國本土市場收市後，其三大指數期貨交易仍相當活躍。 這些期貨亦會反映任何亞洲交易時間出現的因素，因此經常跟前收市價不同，甚至出現即時波動市況。 投資者可以利用這個特點作對沖外，亦可以即市買賣。 而窩輪發行人即是利用三大指數期貨作參考，為三大指數窩輪報價。 舉例說明，美股收市後，於港股開市時間突然出現一宗突發事件，導致納指期貨下跌。 發行人亦會因此為其Call/Put輪報價，Put輪價格上升，Call輪價格下跌。 這個例子正好解釋上集提到可以彌補交易時間窗口限制，為持倉及時做對沖。
2020年11月23日 · 撰文：翟梓謙. 出版： 2020-11-23 07:30 更新：2020-11-23 13:00. 1. 港交所（0388）今日﹙23日﹚推出恒生科技指數期貨，各大輪商亦準備於本周推出窩輪及牛熊證產品，涉及超過過百隻衍生產品。. 根據港交所網頁顯示，目前排隊本周上市的恒生科技指數窩輪產品共有41隻 ...
