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2024年3月26日 · 2024年3月26日. 香港滙豐. 財富遠見. 金融時報. 與《金融時報》一起解鎖投資趨勢. 準備好與我們的首席投資總監開啓一段富有洞見的旅程，他們將深入探討多個影響金融市場的關鍵議題與新興趨勢，以及分享投資機遇，幫助客戶作出明智的投資決策，這些影片與滙豐銀行 <2024年第二季度投資展望> 中的投資主題互相呼應。 2024年減息將對債券造成什麼影響？ 隨著通脹回落，大部分央行將可在 2024 年減息，這將影響現金回報。 然而，債券市場仍有著明顯高於通脹的溢價，因此仍然是一個重要的多元化投資工具，能為投資者提供穩定的收入来源。 在全球經濟放緩的情況下，投資者應注重優質發行商。 觀看滙豐環球私人銀行及財富管理環球首席投資總監 Willem Sels的獨到見解。 亞洲的投資魅力.
2023年11月27日. 香港滙豐. 財富遠見. 投資展望. 思考未來 2024. Willem Sels. 滙豐環球私人銀行及財富管理 環球首席投資總監. 透過優質資產與結構性機遇，應對複雜的環球投資環境. 從第一季矽谷銀行倒閉至 10 月份中東發生地緣政治衝突，金融市場又經歷了不平凡的一年。 此外，各國央行激進加息，令債券收益率飆升至多年來的高位，也讓金融環境更具挑戰性。 展望 2024 年，我們看到了兩個利好的推動因素。 加息這個頭號挑戰對主要經濟體的影響終於逐漸消退，而美國經濟亦似乎正在邁向軟著陸，從而降低了全球經濟衰退的風險。 這些進展應可令金融市場「鬆一口氣」。
新經濟領域推動製造業發展. 廣東省仍然是中國最大的電子產品（例如智慧手機和電腦）製造基地。. 然而，增長已經放緩，並且該行業高度依賴出口，因此迫切需要發展具有重要戰略意義的產業。. 我們認為，該省製造業的未來在於 新能源汽車、積體電路、光電 ...
2024年3月1日 · 緊隨最近的一系列寬鬆措施，包括流動性注入、資本市場支持和放寬房地產市場政策等，此次大幅度的下調表明，政策制定者更加堅決地支持經濟增長。 消費價格指數 在1 月份按年下降0.8%， 核心消費價格指數 放緩至0.4%。 然而，我們認為沒有必要對這些數據過於擔憂，因為季節性因素發揮了很大作用。 去年春節是在1 月（今年是在2 月），鑒於消費需求通常會回升，因此基數效應較高。 從環比看，1 月份消費者價格加速上漲，整體和核心消費價格指數均按月上升0.3%。 社融規模增量 在1 月份達到6.5 萬億元人民幣，高於12 月的1.94 萬億元人民幣。 新增銀行貸款仍然是最大的貢獻者，而政府借款——2023 年下半年推動社融規模增長的關鍵因素——由於中央政府債券發行量有限而明顯放緩。
考慮到目前的經濟活動水平，2024 年美國經濟增長率為 1.7%（低於歷史平均值），我們認為實際收益率過高且不可持續。隨著實際收益率下降，債券價格將會上升。我們傾向於鎖定主要政府債券（7-10 年期）與投資級別債券（5-7 年期）目前具吸引力的收益率。
除了少數例外,全球貿易額大幅下滑. 除了與電子和醫療設備相關的少數例外,全球貿易額也大幅下滑(世界貿易組織預計,2020年第二季度全球商品貿易額同比下降18.5%,降幅創紀錄),且為了防止新型冠狀病毒傳播,許多邊境仍處於關閉狀態。 在全球明確控制住疫情之前,某些經濟領域無法完全恢復。 這些行業的企業將面臨越來越大的裁員壓力,尤其是在支持力度不夠大或計劃立即減少支持的經濟體。 由於就業前景仍然相當嚴峻,家庭收入可能受到影響,因此預防性儲蓄應該會保持在高位。 大多數經濟體的出口訂單比國內訂單下降得更快. 預測和政策挑戰. 我們預計2020年全球經濟將下4.8% 滑.
我們上調了多個市場的GDP增長預測. 我們上調了對一些市場的GDP預測,以反映經濟狀況的改善。 在美國,我們目前預測,隨著消費支出(在刺激支出的支持下)回升、1.9 萬億美元新冠援助計劃可能在4月向居民家庭發放更多款項,以及房屋市場的持續繁榮繼續支持經濟增長,2021 年美國經濟增速將從3.5%加快至5%,2022 年增速將從2.5% 加快至3%。 我們的最新預測表明,GDP增速最早在今年第二季就可以達到疫情前的水平。 然而,我們已經將2021 年歐元區GDP 增長預測從4.3% 下調至3.6%,因目前的限制和緩慢的疫苗推廣可能進一步推遲消費反彈的到來。
