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假設買入一張A公司股票期貨，立約成價HK$55，合約乘數500，期貨按金HK4,000，槓桿倍數為 (HK$55 x 500) / 4,000 = 6.875倍。 當股價上升至HK$60，購買期貨及相同數量正股均可獲取 (HK$60 – HK$55) x 500 = HK$2,500 ，但買入期貨按金只需HK4,000，正股則需HK$27,500。由於成本不同，期貨及正股的利潤比率分別是62.5%及9.1%，期貨利潤比率自然較高。 相反，當股價下跌至HK$47，虧損 (HK$55 – HK$47) x 500 = HK$4,000，期貨及正股的虧損比率分別是100%及14.55%。投資期貨將損失全部按金。如果股價跌至更低，除了賠上所有按金，還需要支付虧損餘額給期貨發行商。

高水是指期貨價格高於現貨價格，例如恒指期貨 (期指) 比恒生指數高，便可稱為期指高水。出現這個情況，表示投資者傾向以高於現貨價買入期指，代表投資者普遍看好後市。 相反，低水則是現貨價格高於期貨價格。如出現低水，表示投資者傾向沽出期貨，普遍看淡後市。

除了期貨本身的槓桿效應，透過孖展 (Margin) 向交易所存入保證金，可向交易所融資增加投資額作槓桿。融資金額多寡按孖展比例而定，例如孖展比例50%，存入HK$10,000保證金可向交易所貸款HK$10,000，購買力增至HK$20,000。

如果期貨投資出現虧損，孖展保證金跌至孖展比例以下，交易所會要求投資者存入資金達最低保證金比率 (補倉)。如未能及時補倉，或短時間內虧損過多而令保證金下跌至一定程度時，交易所可能會強制平倉，出售賬戶內的資產進行結算及向投資者追收欠款而不會事先通知投資者。

買賣期貨，到結算日買賣雙方都必須履行合約交收；期權則可讓投資者選擇是否買入或沽出，賣方必須按照買方意願交易。在利潤和虧損 (沒有止蝕的話) 方面，期貨均可以是無限大；期權買方的利潤可以是無限大，而虧損可以是全部期權金，但賣方的利潤是買方支付的期權金，虧損則可以無限大。

香港較熱門的期貨市場包括香港 (香港期貨交易所 HKFE，買賣恒指、MSCI指數期貨、香港股票期貨) 、美國 (芝商所 CME，買賣美國各類指數、外匯匯率、貴金屬、能源化工、農產品等的期貨) 及新加坡 (新加坡交易所 SGX，買賣A50及其他指數期貨)。如想投資海外市場，可先向期貨交易平台查詢是否覆蓋，例如富途證券可買賣如芝商所CME、新加坡及日本的期貨產品。

期貨屬於方向性投資，如投資者估計市況會向上或向下，可以跟隨大市投資，特別是看淡時，讓投資者以較低資金及門檻參與沽空。 當期貨及其相關資產的價格出現價差時，便可進行套利，例如，A股票價格為HK$60，但近期市況向下，A股票期貨價格為HK$58，這時投資者可賣出股票並買入相同股數的A股票期貨套利。當期貨到期時，現貨與期貨的價格應該會接近一致，在期貨結算後，投資者再買入股票，便能賺取HK$2差價 (未計算各項交易的佣金及手續費)。另外，投資者亦可在同一交易所買賣同一資產或指數但不同交易月份的期貨，賺取差價。 正如前述，期貨可作為對沖避險工具，如本身長期持有某項資產 (如股票)，當大市波動時，便可買入或賣出相關期貨以減少損失。 有期貨交易平台如富途證券提供多種期貨期權訂單及畫線工具，到價便會自動觸發...

正如所有投資一樣，期貨新手想入市，首先要評估自己的風險承受能力，設定止蝕點，計算若期貨出現虧損時，何時需要平倉。平倉時要果斷，以免損失加劇。 投資需要對市況進行詳細分析，買賣期貨亦一樣，可利用自己慣用的分析技巧來判斷市況或資產的走勢。一開始不要急於入市，可先進行模擬交易，看看自己的分析是否準確，也熟習一下期貨如何交易。 風險方面，期貨本身有槓桿效應，雖然有機會以小本獲得豐厚利潤，但當出現虧損時亦可能會導致嚴重損失。當出現虧損，沒有足夠資金補倉，證券商或經紀有可能會強制平倉。 如果是期貨期權新手，不少期貨交易平台如富途證券均有提供的期貨及期權教學及模擬交易，可在加深對期貨及期權的了解後再作投資。

選擇期貨交易平台，要留意以下重點： 1. 支援的期貨市場及期貨種類選擇是否充足； 2. 期貨交易佣金及手續費高低； 3. 資金轉賬是否方便快捷； 4. 投資不同資產是否需要分戶； 5. 投資功能是否齊全； 6. 附加功能如提供市場資訊、投資教學等。 富途證劵旗下的富途牛牛是全港最大證劵及期貨交易平台之一，覆蓋4大期貨期權市場包括香港、美國、新加坡、日本，品種超過100種，可配合不同投資策略。一個賬戶可買賣港股、美股、貨幣基金、期貨期權，跨市場交易，支援交易日24小時貨幣兌換及eDDA入金，證券帳戶資金亦可直接轉入期貨帳戶，實時到帳，可確保資金調動暢順，統一購買力。 富途牛牛提供多種期貨期權投資工具，例如支援多種訂單如跟蹤止損、定點爆發等、設有37種畫線工具，價格觸及便會自動進行交易；並有期權...