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要點. 聯邦公開市場委員會在5 月的會議上將政策利率上調0.25% 至5-5.25% 的區間,促使利率高於當前的通脹水平,意味已進入“ 限制性區域” 。 我們預計當局會在6 月再加息0.25% ,並將利率維持在該水平(5.25%-5.5%) 至2024 年第二季度。 收緊銀行貸款標準、債務上限和宏觀數據可能會影響聯儲局日後的決策。 鮑威爾明確表示,聯邦公開市場委員會必須在壓抑通脹至2%的目標水平和維持銀行體系,以及更廣泛金融市場的資金流動性和穩定性之間保持平衡。 總體而言,聯儲局的決定和發放的信息大致上也符合市場預期。 無論當局於現在還是在6 月會議後才暫停加息,貨幣緊縮政策顯然已成過去,這對債券和股票估值是利好消息。 . 滙豐環球私人銀行及財富管理美洲首席投資總監. .
美國國債收益率曲線聯邦基金目標利率:上限. 個月2 個月3 個月4 個月6 個月1 年2 年3 年5 年7 年10 年20 年30年. •. •. 億美元的10 年期債券,以及240 億美元的30 . 年期債券。 資料來源:彭博、滙豐環球私人銀行及財富管理,數據截至2023 年11 月1日。
專題報導:2021 年3 月16 日. 拜登的財政政策有利於長期復蘇. 要點. 1.9 萬億美元的新冠肺炎疫情救援計劃(美國救援計劃ARP)預計將進一步推動增長。 財政刺激總額在一年內已達到近5.3 萬億美元。 美國經濟即將迎來強勁的週期性反彈,而長期性的科技革命將會提高生產力和企業盈利。 我們仍增持美國股票、美國投資級債券和高收益債券——這要歸功於可控的通脹、低利率、更強勁的經濟復蘇和支持性政策。 美國財政刺激計劃的主要亮點. Jose A Rasco. 滙豐私人銀行及財富管理美洲首席投資總監. 梁芊瑜. 滙豐財富管理及個人銀行業務. 高級投資策略師. 1. 投資影響.
美國並非特例. 隨著新冠肺炎防控措施的放寬,並非只有美國經濟活動有望加速。 我們依然預計全球經濟將出現復甦,但考慮到新冠肺炎病毒變異的威脅持續存在,並且疫苗推廣也有不少問題要解決,這一點還不能完全保證。 如果全球復甦得到保證,那麼週期性貨幣將在週期性復甦中表現出眾,且能夠承受更高的美國國債收益率。 我們認為,這個過程可能已經完成了一大半,但尚未結束,我們預計美元今年將輕微下跌。 美國聯儲局(簡稱「聯儲局」)何時加息? 在3 月16 日至17 日的會議之後,聯邦公開市場委員會(FOMC)將聯邦基金利率目標區間維持在0-0.25% 不變,並承諾維持每月1,200億美元的資產購買計劃。
自2021 年以來，美元兌日圓密切追隨美國10 年期國債收益率的走勢 資料來源：Eikon Refinitiv、滙豐銀行 日本銀行目前正在對其寬鬆貨幣政策進行評估，並將於2021 年3月
美國的財政刺激為經濟增長帶來上行風險. 在歐洲,國內生產總值要恢復到疫情前水平,道路看來仍比美國漫長得多,因為如果疫情沒有進一步惡化,美國總統喬• 拜登(Joe Biden)對進一步財政刺激的承諾會為經濟增長帶來一些上行風險。. 與此同時,中國內地的經濟活動 ...
在美國,我們目前預測,隨著消費支出(在刺激支出的支持下)回升、1.9 萬億美元新冠援助計劃可能在4月向居民家庭發放更多款項,以及房屋市場的持續繁榮繼續支持經濟增長,2021 年美國經濟增速將從3.5%加快至5%,2022 年增速將從2.5% 加快至3%。 我們的最新預測表明,GDP增速最早在今年第二季就可以達到疫情前的水平。 然而,我們已經將2021 年歐元區GDP 增長預測從4.3% 下調至3.6%,因目前的限制和緩慢的疫苗推廣可能進一步推遲消費反彈的到來。
