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  1. 2022年1月21日 · 當悲觀情緒重回市場,我們恐面臨美國有史以來最大的資產縮水」。 他說,此次泡沫的影響可能堪比1980年代末期,日本股市和房市雙雙崩盤的時候。 葛蘭森還警告,不只股市,債市也有超級泡沫,還有全球房市有史上「最廣泛和最極端」的泡沫,大宗商品價格則有「泡沫萌芽」。

    • 陰雲密布的2020
    • 疫苗成為經濟復甦的決定性因素
    • 新政治
    • 亞洲主導復甦
    • 代價和風險
    • 中國:一枝獨秀

    過去一年,經濟領域與衛生領域一樣,陰雲密布。 經濟合作與發展組織(OECD)發佈的全球經濟展望報告表示,2020年,全球GDP下降了4.2%。其中全球最主要的20個經濟體中,美國、韓國和俄羅斯經濟增長率分別預計為-3.7%、-1.1%和-4.3%,而歐盟、日本和印度更為嚴重,分別為-7.5%、-5.3%和-9.9%。 中國的增速雖然只有1.8%,但成為2020年僅有的實現正增長的經濟體。 不過復甦的跡象似乎已在股市顯現。摩根資產管理的報告認為,股市已自2020年3月的低位錄得強勁升幅,美國股票的反彈大部分來自疫情中受益的科技及健康護理行業。「我們相信,世界各地股市的相對表現已反映出2020年及2021年穩定的盈利復甦。這表明,相比於過去六個月的急劇反彈,2021年的股市回報應逐步回復正常。」

    在大部分機構看來,2021年經濟復甦的步伐的快慢取決於疫苗普及的速度。 「疫苗將力挽狂瀾。」投行高盛的展望報告認為,人們陸續在明年春夏對新冠病毒產生免疫力,預計旅遊、住宿和餐飲服務等受重創行業的經濟活動將大幅反彈。 摩根也認為,2021年的經濟格局將繼續由疫情主導——各國政府控制疫情的速度,將在很大程度上決定未來一年經濟上的贏家與輸家。 高盛則提醒,全球最大的三個經濟體G3(美國、歐洲、中國)中,預計美國和歐洲的GDP增速將提振約2%,大多數新興經濟體獲益時間較晚,而中國由於已基本擺脫疫情影響,獲益程度要相對小得多。 柏瑞投資則表達了比較悲觀的看法——「多數專家預期將要等到2021年底,當足夠多比例的民眾達到免疫後,經濟活動才會完全恢復正常。這代表許多以服務為主的經濟活動在明年仍將受到壓抑,...

    「『3P』因素,即疫情、政治與政策(Pandemic, Politics & Policy)將持續主導2021年經濟與市場展望。」柏瑞投資的報告稱。 就政治而言,美國總統大選是2020年最大的政治變數,但潛在政策改變的全貌可能將得等到2021年才會明朗化。 其次,英國脫歐終於、且真正將在2021年實現,然而「無實質協議脫歐將持續壓抑英國與歐盟的經濟表現」。 同樣影響經濟的政治事件還有德國與法國的大選。柏瑞投資認為,「在未來18個月內,我們不僅會看到美國新政府的上任,也可能在德國與法國等二個歐盟重量級成員國當中,看到未經考驗的全新政府。這是我們認為當前政策主導的市場中,最可能出現的潛在風險。」

    在疫情控制上,亞洲國家表現優於歐美國家,因此多家機構都認為亞洲將主導這一輪的經濟復甦。 經濟合作與發展組織(OECD)預測,2021年全球將迎來一輪復甦性增長,在2022年的後疫情時代,G20成員國之中,經濟增長率最高的三個國家分別是印度尼西亞、中國和印度,分別達到5.1%、4.9%和4.8%。 中國銀行研究院發佈《2021年經濟金融展望報告》甚至認為,在全球經濟整體低增長的格局下,區域表現將有所分化,全球經濟和貿易重心將加速向亞太轉移。

    在大部分機構看來,疫苗普及需要時間,復甦的進程短期內依然有可能被新一波疫情打亂。然而,更長遠的風險可能還是來自金融領域。 疫情席捲全球,各國央行與財政迅速介入,貨幣政策和財政刺激雙管齊下,來支撐市場與經濟。 「但這並非完全沒有代價。」柏瑞投資認為,政府債務將在刺激政策正式實施後明顯高漲,在多數發達國家中,政府債務佔GDP的比例往往超過100%。 而2008年的同樣進行大幅刺激,造成了2012年發生在歐洲的主權債務危機。在中國則造成「四萬億後遺症」。 中國銀行研究院院長陳衛東認為,空前的財政政策。估計2021年公共債務會繼續上升,這可能導致一些國家的主權評級下降,債務可持續是個問題。還有超級寬鬆的貨幣政策風險,這種政策一方面積累債務,一方面政策逆轉時會帶來重大風險衝擊。

    中國經濟在2020年已經實現一定程度的復甦。摩根資產管理認為,2020年第二季以來的經濟反彈證明,中國控制疫情的能力讓企業及消費者逐步恢復正常。「我們預期,中國在2021年將繼續引領環球經濟復甦。」 不過中國在2021年的復甦之路可能不是一路上揚。國盛證券分析,從2020 年類「對勾型」變為2021 年的類「倒勾型」,預計2020 年四季度有望達到甚至超過6%,全年可實現2%左右的正增長GDP 增速;2021 全年GDP 實際增速為9.2%,四個季度當季增速分別為19%、8.4%、6.6%、5.5% ;2021 年名義GDP 增速有望高於11%。 施羅德資深新興市場經濟師大衛·瑞斯(David Rees)表示,新冠疫情對中國經濟的影響可以用「先入先出」概括。「繼2020年按年增長 2.1% ...

  2. 2021年1月23日 · 美國總統拜登簽署了一系列行政命令,強化應對新冠疫情的措施。(圖/AFP) 美國總統拜登(Joe Biden)簽署了一系列行政命令,強化應對新冠疫情的措施。 拜登宣誓就任第46任總統一天之後便宣佈了針對疫情的10項措施,包括加快接種疫苗和進行病毒檢測,以及緊急立法加快口罩等必需品的生產。

  3. 2023年1月5日 · 2022年美聯儲在見到通貨膨脹率高漲而且不是短期現象後,政策急速轉向,快速縮表、加息,全球貨幣在短期內由寬鬆轉向緊俏,除了經濟受影響外,房市更是完全翻轉,再加上政府打炒房措施,房市由盛轉衰,交易更是完全凍結。 交易凍結 房價下跌空間仍有限

  4. 2020年10月1日 · 擺在中國面前的「兩個美國」. 特朗普,還是拜登?. 這是個不僅擺在美國人面前的選擇題,也是全世界共同關注的,而中國尤其要面對。. 大部分中國人的直覺是「肯定拜登好」,因為特朗普在貿易、華為、TikTok,以及疫情、香港、新疆等問題上,對中國極限施 ...

  5. 2021年1月4日 · 最新被披露的電話錄音顯示,美國總統特朗普(Donald Trump;川普)要求佐治亞州(Geogia State; 又譯喬治亞州)的共和黨籍州務卿拉芬斯帕格(Brad Raffensperger)重新審查該州選舉結果。. 自從2020年11月3日美國大選過後,美國總統不斷指控此次選舉有大規模的舞弊 ...

  6. 2021年7月27日 · 瑞信風控薄弱頻出包!. 黑歷史遭起底 瑞士政府都怒了. 瑞士信貸銀行爭議不斷,信評機構穆迪7月最新的銀行評估報告出爐,瑞信遭降評,信用評等由Aa3調降為A1。. 事實上,瑞信遭降評,其來有自,先是受到英國融資公司Greensill破產波及,面臨財務虧損之後,又 ...

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