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2023年4月4日 · 畢竟，3億多美國人，3億多條槍，每年打死3萬多人，不是開玩笑的。 此時此刻，川普正蹲在紐約法庭附近的牢房裏。 作為犯罪嫌疑人，他已被採集指紋，還拍了大頭照。
- 如何看深度倒掛？
- 美債怎麼走？
- 飆升之後果
- 尾聲
2月初以來，美債遭遇了大規模的拋售潮。目前，美國1年期國債收益率已經突破5%，2年期突破4.85%，均創下2007年以來最高。10年期美債於上週突破4%，創下去年11月10日以來的最高記錄。 更令人擔憂的是，2年期與10年期收益率倒掛幅度高達90個基點，倒掛深度創40年最高，遠超2000年科網股泡沫破裂以及2008年全球次貸危機的時候。 一般而言，如此嚴重倒掛，往往暗示着嚴重的經濟衰退或經濟危機會接踵而至。要知道，歷史上，自從1990年以來，兩者倒掛過28次，其22次均準確預測了衰退的到來。 如何看待本輪美債深度倒掛？ 我們先從最基礎的概念講起。債券主要由3個因素來定價。第一，貨幣政策。利率越高，會抬升定價分母的折現率，債券價格會下跌，債券收益率上升。第二，通脹預期。通脹上升，票面利率一致，...
從去年上半年開始，投資者對美國經濟衰退就爭論不休。不過，衰退一直未呈兑現。相反，美國經濟表現很有韌性，疊加通脹並未如市場預期那樣順暢下滑，共同推動着各期限債券收益率持續上行。 美債接下來怎麼走？ 2月份通脹數據，至關重要。如果2月美國經濟表現出相當之韌性，就業市場持續緊俏，通脹表現更有粘性，那麼美聯儲貨幣政策會更加激進，美債收益率還將持續上衝。反之，市場會下調美聯儲終端利率預期以及維持高利率的時間，美債收益率會進行一波調整。 接下來，我們不妨從一些已經披露的數據中尋找一些蛛絲馬跡，來前瞻性預判一下2月份的美國通脹。 3月3日，Markit服務業PMI終值披露，結果升至50.6，高於預期的50.5，創下2022年6月份以來新高，並逆轉之前連續7個月萎縮的趨勢。其中，就業分項指數終值升至51.5...
如果最終披露的通脹朝着不利的方向走（3月14日披露），美債還將遭到市場拋售，收益率還將維持較高水平，且有可能繼續上行。一旦美債持續飆升，可能會引發一系列的後果。 中國央行在 Q4貨幣執行報吿中有這麼一個表述：全球經濟下行壓力加大。除了地緣政治衝突、能源短缺、通脹高企外，貨幣政策收緊對經濟下行也有影響，主要發達經濟體快速加息的緊縮效應具有滯後性和累積效應，對全球經濟增長的拖累可能超出預期。 目前看，美國經濟有韌性，很有可能是加息緊縮的滯後性與累積效應尚未體現出來的結果。如果通脹回落幅度不夠，利率高企且維持時間過長，美國在今年下半年陷入經濟衰退的可能性還是不小的。 目前，美國實體的製造業以及房地產業已經受到高利率的明顯衝擊。其中，製造業PMI已經連續4個月在50榮枯線下方運行。房地產方面，今年1...
美債6個月、1年期、2年期、5年期、10年期收益率基本都攀升2007年以來的高位水平。除了美債，歐債近期也紛紛被大幅拋售，多國國債收益率也攀升到了2011年，乃至2007年的水平。如此之高的利率水平，且存在進一步攀升的可能，對於全球風險資產、龐大債務規模以及脆弱的經濟都會有一定威脅。 魯比尼的警吿目前來看似乎多有危言聳聽的味道。但今年如果俄烏戰爭大規模升級、通脹持續居高不下、房地產市場頻頻暴雷、美債市場流動性惡化等超預期的事件發生的話，美國仍存爆發“完美暴風”的可能。 當然，現在並不在基礎假設之內，也不期待這樣的重大暴擊發生，願世界安好。
2023年8月7日 · 美銀策略師Michael Hartnett在最新報吿中推演了美國債務驚人的增長速度，他認為債務螺旋無法一直持續下去，災難性的財政政策將導致災難性的後果。 在報吿中，Hartnett援引美國國會預算辦公室的預測稱，到2033年美國債務將在十年內增加到52萬億美元，平均每天增加52億美元。 對於上調債務發行規模預期的原因，美國財政部表示，主要是計劃在9月底時保持更高的現金餘額，屆時目標由原先的6000億美元提高到了6500億美元。 美國財政部一般賬户（TGA）餘額目前約為5520億美元。 在美聯儲的資產負債表上，TGA與鈔票、硬幣以及銀行準備金一樣，都為負債。 美聯儲的負債必須與其資產相匹配，因此TGA賬户餘額增加的同時，銀行準備金必須減少。
2024年1月29日 · 局勢敏感之際，1月27日，位於德克薩斯州中部的卡瓦佐斯堡軍事基地，2名士兵發生爭執突然開槍對射，造成1死1傷。 更頂的是，懂王為了拉選票，居然在此時火上澆油。 官司纏身的川普説：只要支持老夫上台坐莊， 必赦免你們無罪。 潛台詞就是，你們儘管鬧，鬧得越大越好，讓拜老頭焦頭爛額。 目前有25個州支持德州，加上德州自己，已經超過美國聯邦的半數。 最新消息是有10個州向德克薩斯派遣了國民警衞隊，總兵力超過21萬。 另外還有2500輛重卡車帶着各州的志願者前往德州。 這事就有點大了。 國民警衞隊好説至少有個數，志願者就不好説。 2500輛卡車到底帶去了多少人、多少武器？ 沒人清楚。 紅色部分為支持德州陣營. 儘管發生內戰依舊是小概率事件，但局勢的緊張程度，確實已經到了很多人這輩子都沒見過的程度。
2023年5月8日 · 本週二，拜登將會見美國國會“四大”領導人——眾議院議長麥卡錫、參議院多數黨領袖查克·舒默、參議院少數黨領袖麥康奈爾、眾議院民主黨領袖傑弗里斯，討論債務上限問題。但如果國會未能提高債務上限，美國將出現違約，而違約的影響是巨大的。
2024年3月26日 · 美國紐約州最高法院法官胡安·曼努埃爾·梅爾尚拒絕了特朗普律師團隊就此案要求進一步推遲審理日期的要求，裁定該案將於4月15日開庭。 此案原定於3月25日開始挑選陪審團，但本月早些時候，由於特朗普的辯護律師稱聯邦檢察官遲交了超過10萬頁與此案相關的潛在證據，梅爾尚已將庭審日期推遲。 俄總統普京就莫斯科州音樂廳恐襲事件召開俄聯邦安全會議. 當地時間3月25日，俄羅斯總統普京就“克羅庫斯城”音樂廳恐襲事件召開俄羅斯聯邦安全會議。 普京表示，音樂廳恐襲事件是藉助伊斯蘭極端主義者之手所為，但是美國正通過各種渠道試圖讓其他人相信恐襲事件與烏克蘭無關。
2024年1月18日 · 今日凌晨消息，美國中央司令部通報，也門時間1月17日晚上8點30分左右（北京時間18日01:30），一艘懸掛馬紹爾羣島旗幟的美國所有的散貨船Genco Picardy號在亞丁灣遭到胡塞武裝無人機襲擊。
