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2021年8月23日 · 這篇文章市場先生帶大家快速解釋什麼是效率市場假說， 以及在投資上我們應該抱持什麼樣的心態去看待，分為以下幾個部分： 效率市場假說是什麼？ 效率市場假說與投資策略的關係. 3種效率理論：弱式效率、半強勢效率、強勢效率. 效率市場假說的反面論點：無效市場理論. 效率市場假說的正面論點：研究顯示：多數基金無法戰勝大盤. 效率市場假說是什麼？ 效率市場假說 (Efficient Market Hypothesis，簡稱EMH)，中文也可以稱為 有效市場假說 ， 是由美國經濟學家尤金‧法馬 (Eugene Fama)在1970年代提出的。 它的核心概念是：如果在證券市場中，股票價格在任何時間點都可以反映所有可獲得的公開資訊，那麼這樣的市場就稱為有效市場。 效率市場假說定義：效率市場存在的基本假設.
- 美林投資時鐘(Merrill Lynch Investment Clock)是什麼？
- 美林投資時鐘的經濟循環四階段
- 美林投資時鐘的回測結果
- 快速重點整理：美林投資時鐘是什麼？
美林投資時鐘(也有些人簡稱 美林鐘)是一種把經濟週期、資產及行業輪動串連起來的投資理論， 由美林證券於2004年發表，研究團隊用30多年的數據做回測， 告訴投資人在不同的經濟週期，資產配置不應該一成不變。 該理論用經濟成長率(GDP)及通貨膨脹率(CPI)來決定經濟週期， 分為 通貨再膨脹(reflation)、復甦(recovery)、過熱(overheat)、滯脹(stagflation) 四個週期。 在一個完整的週期當中，各階段表現最好(報酬/風險 最佳)的資產不同， 假如循環從通貨再膨脹reflation階段開始，首先是債券的收益最好，接著是股票、然後是大宗商品、最後則是現金。 回測的結果顯示，雖然各個經濟週期有不同的特性， 但是都存在一定的共通性，而投資者可以用這些共通性來提升報酬...
美林投資時鐘將經濟分為四個階段：通貨再膨脹、復甦、過熱、滯脹， 決定四個階段的重要拐點是透過經濟成長和通膨變動的方向來決定。 通常通膨的變動會發生在經濟成長之後，因為只有當剩餘的生產力全部被使用後， 通膨才會開始發生，在每個階段都對應著表現超越大盤的資產類別：債券、股票、大宗商品、現金。 首先要來認識4階段是什麼，理解他們的進程以及順序。 1. 通貨再膨脹(reflation)： 通貨再膨脹是指政府擴大產出、刺激消費並抑制通貨緊縮的財政或貨幣政策， 這通常發生在一段時間的經濟不確定或是衰退時，在這個階段經濟成長停滯， 過剩的生產力及下跌的大宗產品使得通膨率更低，企業的獲利不佳且實際收益下降， 央行降低短期利率來刺激經濟。此時債券是最佳選擇。 2. 復甦(recovery)： 在這個階段，寬鬆...
美林研究團隊為了驗證他們的模型，回測了1973/04至2004/07的歷史數據，期間超過30年。 從下圖可以看出，經濟週期確實存在。(四種不同顏色區塊代表四個不同的經濟循環階段) 回測的結果顯示，在不同的經濟循環階段，各種資產類別會有不同的表現，總結來說： 1. 通貨再膨脹階段：債券最佳，大宗商品最差 2. 復甦階段：股票最佳，大宗商品最差 3. 過熱階段：大宗商品最佳，債券最差 4. 滯脹階段：現金最佳，股票最差
1. 美林投資時鐘告訴我們，經濟週期確實存在，且各經濟週期強弱的產業不同，各階段重點整理如下： 2. 美林投資時鐘簡單易懂，但因為它是事後回顧看歷史數據，往往是事後下結論，而難以用來事前預警。 對投資人來說，最難的是判斷目前處於哪個階段以及判斷週期的轉折點，而突發事件往往還會破壞了原本循環的次序。 即使如此，美林投資時鐘仍是資產配置時重要的參考工具，了解其精髓會有助於投資的判斷。 它告訴我們沒有任何一種資產類別是永遠可以獲利的，所以做好多元化的資產配置仍是降低風險的最好辦法。 額外分享幾篇文章： 1. 有一套最好的資產配置策略嗎？ 2. 資產配置再平衡是什麼？該怎麼做？ 3. 美股券商開戶比較(股票ETF、債券ETF) 4. 基金開戶》最新手續費優惠推薦 5. 台股股票/ETF》最新開戶券商...
2023年10月27日 · 「預告登記」白話來說，就是 為了預防不動產的所有權人，把不動產拿去變賣或是貸款，所做的預先登記 。 舉例來說，王小明的爸爸替他買了一間房子，登記在王小明名下。 爸爸擔心他未來把房子賣掉，或是拿房子去貸款借錢，於是先去辦理預告登記，預告登記未塗銷前，王小明都不能把房子拿去賣掉或貸款。 不動產辦理預告登記後，未經塗銷前，所有權人都無法任意變更或處分其資產。 誰需要申請預告登記？ 以下是幾種常見的預告登記狀況。 資料整理： Mr.Market市場先生. 簡單來說， 會辦理預告登記的情況就是，不動產不是自己的，但是要限制不動產所有權人不要把不動產拿去變賣或貸款，雙方同意下就可以辦理預告登記 。 預告登記如何辦理？
2022年3月16日 · 出超就是貿易順差，也就是指在特定年度一國的出口貿易總額，大於進口貿易總額，代表該國當年對外貿易處於有利的位置。入超就是一國的進口貿易總額，大於出口貿易總額，代表該國當年對外貿易處於不利的位置。這篇文章市場先生介紹入超、出超、順差、逆差、貿易差額是什麼意思。
2021年6月6日 · 隱含波動率 (Implied Volatility)是一種用於預測市場對權證 (或選擇權)未來價格變動的看法指標，它能為投資人提供一個預期波動的價格範圍，判斷適合進出場的時機。 這篇文章市場先生介紹隱含波動率，分為以下幾個部分：什麼是隱含波動率、歷史波動率？ 有什麼不同？
2018年3月7日 · 美國版現金流是一款很棒的教材，有桌上版與電腦版， 以前我玩<現金流>時，覺得有點可惜在於它開發於20年前，背景環境是美國， 難度稍微偏高，正式版的規則常常需要資深玩家帶領，費時4~6個小時， 投資標的以房地產為主，有些資產報酬率過高不符合實際狀況。 這款台灣的<財富自由>桌遊比較讓人驚訝的是，開發團隊除了做得更加精緻， 完全解決以前美國版現金流的問題， 包括進行起來更簡單、數字100%符合台灣現狀， 正確的財商觀念是影響是否能破關的因素，運氣的成分影響比較小， 你會從遊戲中領薪水、買賣股票、房地產、生意機會的過程，習學到正確的財商觀念！
2021年5月28日 · 投資理財專有名詞. 最後更新：2021-07-01. 暗池交易 (英文：Dark Pool Trading)與一般交易所不同，這是一種非公開的私人電子交易市場， 一般投資人較少接觸使用這種交易，而且因為具有不透明的特性， 可能對普通投資人會有不公平的狀況，到底暗池交易有什麼優點與缺點呢？ 本文市場先生會告訴你： 暗池交易是什麼意思？ 暗池交易的特性. 暗池交易與高頻交易 (HFT) 暗池交易的優點與缺點. 暗池有哪些爭議？ 快速重點整理：暗池交易是什麼？ 暗池交易是什麼意思？ 暗池是用來指滿足大型投資機構匿名買賣巨額股票、使交易策略與部位不被公開的交易平台。
