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2021年7月15日 · 2021-07-15 龔成. 中銀香港 (SEHK:2388)是香港主要商業銀行集團之一，分支機構已遍及泰國、馬來西亞、越南、菲律賓、印度尼西亞、柬埔寨、老撾及文萊等多個東南亞國家，長遠希望建設成為一流的全功能國際化區域性銀行。 中銀香港亦是香港三家發鈔銀行之一，亦為香港人民幣業務的唯一清算行。 透過與母行中國銀行的聯動，為跨國公司、跨境客戶、內地「走出去」企業，以及各地央行和超主權機構客戶提供全方位及優質的跨境服務。 獨特角色的優勢. 由於中銀香港的獨特角色因素，使其擁有行業中獨有優勢，在長遠發展中處於相當有利的位置。 首先是品牌價值，大型銀行可以利用其知名度，以更低成本吸引客戶，因此在行業中有更大的競爭優勢。
2022年6月20日 · 穩中求勝. 由於香港的銀行業發展已十分成熟，自身增長只能平穩，不能有太大期望。 而人民幣業務是當中的發展亮點。 以持續經營業務計算之每股盈利，每年都有增幅，情況理想。 而在收入組合當中，無論是傳統的利息還是非利息業務，在過去數年，大部份時間都錄得增長。 中銀香港連續超過10年，保持港澳銀團市場最大安排行地位，私人住宅按揭、安老按揭等業務都領先市場，反映客戶基礎強勁，而這些客戶基礎又可以進行延伸的產品銷售，創造更多收入。 收入結構中，非利息收入佔總經營收入逾4成，當中包含了淨保費收入、淨交易性收益，以及淨服務費及佣金收入。 當中信用卡業務、保險及證券經紀的服務費收入亦錄得增長，是其中動力。
2020年6月8日 · 恒生值不值得買，可以從3個切入點來考慮；第一，香港銀行業的前景，第二，恒生本身的基礎因素，第三，投資者個人的投資目標及部署取向。 香港銀行業挑戰重重. 踏入科技金融世代，全球銀行面對「存在危機」，銀行在金融體系裏的功用及價值需要重新定義。 經過過去幾年的行業震盪，傳統銀行大致上偏向「回歸初心」，以個人及商業銀行為焦點業務，減少踩過界參與各類高風險的投資銀行業務。 恒生業務本來就建基於零售銀行和中小企商業銀行，而且根基穩固，未來若能發展完善的網上銀行系統服務客戶，並沒大問題。 比較嚴峻的挑戰，是全球經濟增長放緩，今年的新冠病毒加速經濟衰退，各國政府拼命印銀紙，低息環境勢將持續。 息差減低，銀行邊際利潤受壓縮；這是恒生必須面對的挑戰。
2022年6月23日 · 事實上，中銀香港已連續多年在港澳銀團市場為最大安排行，在私人住宅按揭、安老按揭等業務處於領先，故在同業中最能受惠HIBOR上升。 據摩根士丹利引述中銀香港管理層預料，本季淨息差可持續改善，但相信HIBOR升幅仍落後於美國加息步伐，加息的好處要在下半年才明顯。 反映中銀香港下半年的業務會有更多改善。 據彭博綜合券商預測，中銀香港今年預測每股盈利按年增長19.4%，而明年及後年的增幅預測為23%及18%；對應預測股息率介乎4.2厘至6.1厘，是「升息俱備」。 2.滙豐控股. 滙控是國際銀行，同時受惠美英兩國加息。 不過滙豐香港去年列帳稅前溢利佔集團31%，雖較2020年時的94%大幅縮減，依然是滙豐最賺錢的地區。
- 過去三個季度經營風險被高估
- 業務一旦被大規模數字化的潛在利益
- 交通銀行長期被市場低估的市值
- 結語：邁向積極發展
首先，看看信貸損失金額的走勢。2020年四季度匯豐預期信貸損失計提淨金額為12億美元，相當於信貸金額的44個基點，比以往高出了接近20個基點，2020年全年計提金額更高達93億。到了2021年一季度，管理層認為經濟前景向好，與疫情相關的信貸損失相對於業務規模來說被高估了。 匯豐自從使用IFRS 9後，信貸損失入帳方式從以往的「已發生」改為「預期」發生，導致相關準備會因為經濟週期和管理層的判斷而產生變化。一季度由於信貸模型採用了「前瞻性」樂觀的經濟前景，加上由於新加坡一項企業貸款涉及的計提金額無須重複，可以把以前「多」預估的沖回，結果是一季度釋放相關準備，變相增加收入約4億。 接下來，看看可用可動用資金的走勢。從資金來源來說，大型銀行的經營模式近年已經發生重大改變，匯豐同樣越來越依賴貨幣市場，...
再接下來，看看業務整合的進展。金融業的未來將屬於市場信任的機構，包括那些擁有創新技術足以讓市場信任的的，即使像匯豐那樣擁有龐大規模和客戶基礎，也不能保證不被金融科技企業搶走生意。 過去幾年，一些金融科技企業的市值已經超過很多傳統銀行，現在銀行業唯一的出路就是更好地利用現有客戶網絡和信任，加快變成金融科技企業，而且要搶先在那些科技企業變成銀行之前。 匯豐近年一強調「數字優先的心態」（digital-first mindset）和大規模數字化（digitise at scale）以規劃未來發展，將會以安全可靠的方式打開新的數字渠道。在2020年年報內，匯豐透露將會投入60億於亞洲地區，開發新的數字化金融產品，爭取「雙位數字」的業務增長。 雖然金融科技的邊際利潤不如傳統銀行，但隨著激烈競爭，數字化...
最後，看看未來收入來源進展。匯豐一直持有約20%的交銀作為策略投資，而交銀在國內發行的理財產品平均餘額高達7,800億人民幣，市場佔比數一數二。滙豐早前宣布計劃在5年內招聘5,000多位財富管理專才，計劃發展國內及亞洲地區的財富管理業務，而由於該業務需要配合大量的監管和合規工作，匯豐這方面是強項。 匯豐對於交銀的資產帳面值截至2020年底為212億美元， 顯示已投入的金額，佔比交銀的市值高出137億美元。外界估計國內的財富管理業務規模可高達17萬億美元，是一個非常龐大的市場。 匯豐一旦找到機會完成增資入股交銀，將會增強彼此的合作關係，一方面贏得市場優勢，另一方面減輕營運成本。
匯豐一季末每股有形資產淨值為7.78美元，相對於目前股價比起很多美資銀行更為超值，足以吸引大量買盤。但是值得留意的是：一季度有形資產收益率（RoTE）僅3.2%，遠低於策略目標10%。解決方法唯有繼續「不浪費」風險加權資產（RWA），匯豐一季度已經節省了90億RWA，計劃再節省200億，配合貸款增長和預期Basel III改革的來臨，管理層預期RWA規模將會上升約5%，但效益將會更大，而資本充足率將保持在15.9％的強勁水平。 匯豐已經決定將4名高層從倫敦遷至香港，加快向亞洲地區的戰略轉移。至於匯豐的股價上升空間能維持多久，還需要觀察，但是，可以肯定的是匯豐正邁向積極發展，而本文所討論的各種因素亦會進一步推動匯豐利潤和股價。 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並...
2019年3月14日 · 兩間銀行都是香港的百年老店，雖然經營策略大有分別，卻同樣面對現今銀行業革命性改變的衝擊。要生存以至再創高峰，21世紀的銀行必須具備以下三項條件。 平衡的全球化部署
2020年4月12日 · 1.真高息. 中銀香港 (SEHK:2388)去年多賺4.7%至335.74億元，派末期息每股0.992元，全年合共每股派息1.537元，按年增加4.7%，派息率達50.5%。 以4月9日收市價24.15元計，股息率約6.1厘；彭博綜合券商預測，2020年及2021年預測息率分別為為6厘及6.3厘。 全球銀行業都面對超低息環境，以及經濟衰退憂慮之中，但中銀香港與滙豐的最大不同之處是，中銀香港在香港註冊，當市場憂慮息潮會否蔓延至香港銀行時，金管局會為市場派發定心丸。 金管局回應稱，不認為有需要要求香港銀行暫停派息或回購股份。 與此同時，中銀香港亦指無計劃更改派息政策，又認為40%至60%的派息比率區間仍然合理和恰當，因此作者展望中銀香港將繼續維持「真高息」。 2.遞進派息憧憬.
