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2020年7月10日 · 醫思的賣點不止於醫學美容，業務更為多元，醫療業務屬主力之一，包括在港兩家旗艦店及內地6家診所在內，共經營56家診所及服務中心。 集團去年收入有19億元，較必瘦站為12.4億元為多，規模更大。 更重要的是，集團訂立了拓展大計，擴大及深化醫療保健及養生業務，物色潛在收購或透過大灣區業務自然增長，計劃未來三至五年內開30至50間分店，包括但不限於美學醫療、脊椎治療，牙科及兒科服務。 未來五年力爭將收入規模由目前19億元，提升3倍至60億元。 3.必瘦站Vs醫思醫療. *2016至2020年. #資料來源:公司年報、經濟通及AASTOCK. 投資結語.
- 業務模式
- 發展平穩
- 香港市場仍有發展
- 預繳收入
- 女性市場龐大
- 風險因素
- 投資策略
必瘦站提供纖體服務、美容服務、相關產品，會為顧客提供度身訂造的纖體服務，依據顧客的目標，以及身體狀況，推薦最適合的纖體療程。 當中的纖體顧問及營養師會參予其中，跟進每位客戶整個纖體計劃的進展，連醫學美容療程，提供針對身體不同部位的療程，例如面部、頸部、眼部、手部、胸部等的療程，亦會加上水療及按摩服務，配合客戶各項需要。 必瘦站亦應用超聲波、電流、射頻、熱力等各種方法與理論，實現不同目標成效。同時，於旗下服務中心會出售多種纖體美容產品，先從獨立製造商採購相關產品，並以自家品牌標籤後出售製成品。
必瘦站在中國、香港、澳門合共有數十間分店，中國的分店均處於大城市，例如北京、上海、廣州、深圳。 以收入貢獻及盈利計算，香港部分仍是最大的地區，貢獻了超過3分2。 這企業成立於2003年，是香港由醫生創辦的醫學美容集團，發展快速，在香港及中國多個地區均有分店，但近年轉趨穩定，分店數目只是平穩。不過，產品的提升加上顧客消費力提高，帶動收入有理想的增長。 近年香港業務保持增長，成為增長動力，當中的無創醫學美容服務成為動力來源（無創醫學美容，即是不需要動手術，單靠儀器，達至美容的效果）。必瘦站表示，未來亦會在中國引入相關業務，複製香港的模式，吸引纖體客戶使用其無創醫美服務。 大家可從財務數據上見到，這企業的派息比率十分高，有不少年份甚至高過100%，另外，這企業過往的中國分店，曾出現了減少的情況。這...
必瘦站表示，香港市場仍有增長動力，未來仍會投放資源發展，受惠客戶到店頻率提升，帶動近年的同店銷售增長理想，現時香港及內地會員人數分別有20萬人，而香港市場人均消費超過$10萬，同時每次推新服務亦可帶動客戶消費提升。 例如近年在元朗及太古城開設了兩家概念店，較引入較受歡迎的美容儀器，相關店舖當時只需六星期便達收支平衡，可見賺錢能力理想。管理層表示未來仍會在香港再開這類概念店，而每間概念店的資本開支約$500萬、$600萬，因此這企業就算派息比率高，但由於本身現金流強，因此能足夠應付。 由於不少較新的產品與服務，都要求有一定的儀器，以及員工要有一定的培訓，因此，並不是中小型的行業競爭者能跟得上，擁有較多資源，以及較強客戶基礎的必瘦站，就擁有了一定的優勢。
這企業其中一項做得不錯的地方，就是預繳收入模式，令必瘦站的現金流相當強勁，同時加強客戶忠誠度，建立長期關係。 這類預繳收入在不少行業都存在，是一種對企業甚為有利的營運模式，利用折扣價向客戶出售預繳套票，藉此推廣纖體美容服務，而必瘦站每年出售的預繳套票達數億元，可見這方面做得不錯。
這企業的生意不斷增長，其中一個原因是針對女性市場，在香港，女性可支配的收入不斷增加，同時追求更高質素的產品服務，纖體、美容是女性其中一個很願意花錢的範疇，只要資金方面充足，不少女性都願意在這方面花較多的金錢。 這類纖體、美容行業，可說是必然有需求，隨著往後香港女性可支配的收入不斷增加，這市場只會更大，這已經可推斷出，行業的長遠發展正面，這企業的發展亦不錯。
就上述的種種因素，都可見這企業有一定的質素，以及往後仍有增長力，但這企業同時存有一些風險，令優質度略有下跌。 第一個風險就是市場改變快，女性花錢在纖體、美容這些項目，相信永遠都會存在，需求不用擔心，但當中的模式及喜好，卻會不斷改變。市場變化成為企業不確定性的風險，雖然這企業近年生意理想，但不能視為必然向上，同時不能視為必然穩定的業務。 另一風險就是品牌風險，雖然這企業生意不差，保持增長，但過往亦出現一些投訴，顧客對這公司的服務都有不同的評價。 我找到了一位過往曾經在必瘦站工作的員工傾談，她表示，工作的薪金理想，但壓力大，而公司的銷售手法會比較進取，雖然公司能賺取不錯的利潤，但不同顧客有不同的感受。 由於顧客的意見會影響企業的品牌，品牌就會影響企業長遠的收入，因此，投資者要自行評估這方面的風險...
整體來說，這企業有質素，但由於上述所講的風險，因此優質度有所扣減。由於這企業擁有完整的分店網絡，以及有較多的資源，能不斷更新儀器，因此在行業中，能處於較有優勢的位置。 另外，這企業前景正面，雖然派息比率高，令企業發展不會快速，但市場增長，女性消費市場不斷增大，加上這企業引入更多較高消費的產品，都令這企業保持生意增長，同時，管理層表示仍會把握市場機會擴充業務，因此，這企業可視為平穩增長類。 不過，中短期會因疫情影響令業務與股價較為波動，投資者要明白這點。這企業的股息率常處十分高的水平，但由於業務及股價有波動的風險，因此這是市場合理抵消風險因素。 這股票可以作長線投資，收息及增值，如果中國業務發展理想，加上疫情過後生意有正面增長，都會成為這企業的動力所在。現價在合理區中上部至頂位的位置，算是未貴...
2020年7月19日 · 2020-07-19 The Fool. 據美國全國經濟研究所 (National Bureau of Economic Research) 表示，股市目前雖然有凌厲升勢，但美國經濟正陷入衰退。 經濟和股市其實獨立運作，並非一定同步，但值得留意經濟對股市有何影響。 股市現時可能節節上升，但很難說這輪升市會維持多久。 如果美國遭受第二波疫情衝擊，更多美國人失業，就有可能觸發另一場股災。 您不知道股市下一步會有何走勢，確實會心大心細，難以決定如何部署投資。 但無論如何，現在您應切忌做以下幾件事。 1. 全副身家撤出股市. 如果您大部分身家都放在股市，面對經濟衰退，可以令人擔驚受怕。 如果不幸遇上股災，您的身家可能大幅縮水。 但有一個最差的做法，就是將所有資金都撤出股市。
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