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5 天前 · 2024年4月22日. 概要. 黃金價格在創下歷史新高之後，仍可能因為地緣政治風險引發的避險需求而保持強勁…… ……但考慮到美國的實際利率為正以及美元比較堅挺，黃金價格終將在今年稍後時間承壓走低。 黃金價格高企也可能抑制金飾、金條、金幣需求，而央行對黃金需求料將放緩。 今年全球各地有很多場選舉，地緣政治對金價的影響力日益突顯. 在地緣政治風險日益加劇的背景下，避險需求推動金價在2024 年4 月創下歷史新高。 事實上，今年地緣政治對金價的影響力日益突顯，原因不僅在於地緣政治持續動盪，還在於定於2024 年舉行的選舉多達75 場，而這些選舉的結果將至少影響全球一半人口。 其中許多選舉已經結束，而許多重要選舉還尚未舉行，包括印度、歐盟議會、墨西哥、英國，以及最重要的美國選舉。
2024年4月17日 · 2024年4月17日. 重要事項. 美股個別發展，國庫券息率走高。 歐洲股市和政府債券普遍向下。 亞洲股市走低。 市場. 美股 周二個別發展，國庫券息率走高，聯儲局主席鮑威爾表示如物價壓力持續，聯儲局可能會根據需要維持利率穩定。 投資者亦消化盈利表現參差，並審慎觀望中東的地緣政局風險。 標普500指數微跌0.2%，道瓊工業平均指數則升0.2%。 美國國庫券 報跌（息率上行），鮑威爾暗示由於通脹回落缺乏進一步進展，聯儲局並不急於減息，這令市場持續擔憂利率前景。 十年期國庫券息率升7個基點至4.67%。 歐洲股市 周二下跌，地緣政局緊張加劇繼續帶動避險交易。 道瓊斯歐洲50指數跌1.4%，德國DAX指數及法國CAC指數分別跌1.4%。 英國富時100指數亦跌1.8%。
2024年4月15日 · 2024年4月15日. 概要. 在美債收益率相對較高和全球經濟增長緩慢的背景加持下，美元有望保持強勢。 我們不再預期加元兌美元走強，目前認為橫盤整理的可能性更大。 日圓或在2024 年下半年溫和反彈，不過目前美元兌日圓大概率會整固。 我們預計美元將會保持堅挺…… 我們預計美元在今年餘下時間裡將保持強勢。 這一觀點的核心在於聯儲局應該會逐步下調政策利率， 而相對較高的美債收益率將利好美元。 全球經濟增長緩慢也將對作為逆週期貨幣的美元提供支撐。 ……因為全球經濟增長的改善能否持續仍未可知. 然而， 近期全球貿易和經濟增長出現一些改善跡象 ，我們看好美元的觀點可能會遭受挑戰（圖1）。 特別是，如果有更多證據表明全球經濟增長勢頭增強，則將對美元構成不利。
5 天前 · 概要. 黄金价格在创下历史新高之后，仍可能因为地缘政治风险引发的避险需求而保持强劲…… ……但考虑到美国的实际利率为正以及美元比较坚挺，黄金价格终将在今年晚些时候承压走低。 黄金价格高企也可能抑制金饰、金条、金币需求，而央行对黄金需求料将放缓。 今年全球各地有很多场选举，地缘政治对金价的影响力日益突显. 在地缘政治风险日益加剧的背景下，避险需求推动金价在 2024 年 4 月创下历史新高。 事实上，今年地缘政治对金价的影响力日益突显，原因不仅在于地缘政治持续动荡，还在于定于 2024 年举行的选举多达 75 场，而这些选举的结果将至少影响全球一半人口。 其中许多选举已经结束，而许多重要选举还尚未举行，包括印度、欧盟议会、墨西哥、英国，以及最重要的美国选举。
2024年4月15日 · 由于指数的市盈率高达21倍，且利率依然高企，市盈率倍数似乎难以进一步大幅扩张，在2023年表现低迷之后，投资者需看到盈利有进展。 科技和通讯服务的每股盈利增长在第一季表现领先（约增长同比20%）。预期基数效应将提振公用事业。
2024年4月8日 · 概要. 技术分析师高度警惕增长与价值型股票价格呈「三顶」形态。 增长股能否突破「阻力」继续向上？ 投资者在讨论联储局前景时总会问：「万一联储局今年不减息会如何？ 」。 这种疑问反映对今年稍后增长结令人失望的忧虑不大。 信贷息差接近数十年来低位。 这令中期预期回报受压。 但「综合息率」高企，有助保障投资者。 本周重点图表——回顾第一季市场表现. 股票在第一季表现良好，政府债券则备受挑战。 由于经济数据大致切合软着陆情景，投资者的「动物本能」提振了风险资产。 企业利润较预期佳，加上科技板块业绩强劲和人工智能热潮，均支持优质成长股保持领先。 加密货币急升、信贷息差收窄至多年低位，而油价上涨。 虽然市场已降低对2024年减息次数的预期，但央行行长仍以夏季政策转向为目标，这有助提振风险偏好。
2024年4月5日 · 多国央行（美联储、欧洲央行与英国央行）同步释出的鸽派讯息，增强了市场对6月份减息的预期，对股市属利好因素。鉴于经济基本面似乎已经触底，我们上调了欧洲（英国除外）股票的观点至中性。由于政策转向会限制债券收益率的上行空间，我们继续延长久期，偏好主要政府债券（7-10年）与 ...
