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2020年7月13日 · 據聯交所權益披露，維他奶(SEHK:345)羅氏家族後人、中南證券莊友堅太太羅琪茵7月初於場外增持思捷環球1.5億股，涉資1.204億元，羅琪茵申報增持後成單一最大股東後，隨即提出召開特別股東要求罷免行政總裁Anders Christian KRISTIANSEN、財務總監Johannes Georg SCHMIDT ...
- 藥明屬於非傳統藥企
- 石藥覆蓋高中低端藥物
- 藥明高增長前景無懸念
- 結語──藥明短期動力較優
藥明生物跟傳統藥企有別，其業務主要是以合作形式(CRO)代藥廠研發及生產的一條龍服務，這商業模式可謂是一門「有賺無賠」的生意，因為只要簽訂了研究項目，不論成功與否都有收入。當然若果研發成功更可獲分新藥的銷售利潤，同時沒有上限。要知道藥物研發乃高風險投資，大型藥廠的研發成本往往佔據年度營業收入的兩成以上，但研發成果則難以估計；藥物的市場價值亦不確定，藥明生物的商業模式能很大程度上降低此風險，但同時坐享內地醫藥市場高速發展的紅利。
當然，這並不代表傳統藥企就乏善可陳，石藥在商業模式而言雖無此先天優勢，但其勝在藥品「光譜」廣闊，覆蓋高中低端藥物，多元化產品淡化藥品價值不明的風險，而且鮮有大藥企染指的中低端市場，成為了集團的經營護城河，所以石藥業績亦具相當的穩定性，並不落後藥明多少。 雖然中低端藥品有低毛利率的弊處，但石藥近年積極優化產品結構，毛利率由2015年的45.8%，年年遞增至2019年的72%；同時，在高毛利的心腦血管疾病、抗腫瘤、糖尿病、精神神經疾病及抗感染領域中有多項目在研，新藥管線多元豐富，業務增長潛力不俗。
反之，藥明生物未來業績的高增長幾乎是板上釘釘的事。集團現有客戶高達266個，包括全球20大製藥公司中的13間；內地50大製藥公司中的26間，目前訂單源源不絕。集團2019年未完成訂單總量達51億美元，反觀期內營收僅39.8億元人民幣，反映集團業績增長還能繼續破頂。而且集團近期採用了科技平台如WuXiBody作研發，能有助提升營運效率，幫助消化更大量訂單。
若在估值上看，藥明生物市盈率超過100倍，明顯要比石藥的約25倍為貴得多，但藥明生物業績的增長性及穩健性更勝一籌，且仍處於成長階段，投資者不宜單因其高市盈率而被嚇跑，短期內藥明股價的成長動力相信更勝石藥。 至於石藥股價近年一直受制於20港元關口，要有大進相信要等其海外部署更具規模，以及國內「帶量採購」彰顯市場集中化的成效，屆時集團的投資價值亦將十分龐大，但所需時間亦更長，較適合長線投資者或以平均成本法買股票的投資者。 編輯: Yan
2021年1月4日 · 1.藥明生物. 2020年表現最強藍籌是藥明生物（SEHK：2269），全年累計升逾210%。. 藥明生物在今年8月上旬已較年初水平上升一倍，踏入12月份，集團的基本面持續改善，升勢進一步加強。. 藥明生物最近公布收購位於德國的生物藥原液製造工廠的設施資產，再次向 ...
2020年7月6日 · CRO 的性質傾向勞動力密集型，員工及廠房的多寡直接反映企業業務體量的大小。. 而方達近年亦致力擴張，2019年底方達員工712人，同比增加了134人，即23.2%。. 方達在 2019年資本開支達 1390萬美元，同比大增了 167.3%，大灑金錢就是為了提升産能及業務擴張。. 集團 ...
2020年8月7日 · 雖然泰格醫藥的盈利能力水平不及康基，但改善幅度更勝康基，例如毛利率在2017至2019年間已擴張3.7個百分點；淨利潤率更顯著提升9.5個百分點。. 這主要源於邊際較高的臨床試驗相關服務及實驗室服務的收入貢獻增加。. 毛利率（過去1年）. 毛利率（3年平均 ...
2021年7月28日 · 藥明生物的龍頭溢價真有那麼值錢嗎？低估值的同業會是更穩健的選擇嗎？ 藥明生物（SEHK：2269）早前發出盈喜，股價再創新高，大牛走勢更有愈升愈快的迹象。以估值看，藥明的市盈率是同業倍許有餘。藥明生物的龍頭溢價真有那麼值錢嗎？低估值的同業會是更穩健的選擇嗎？
2021年4月13日 · 泰格及藥明生物已經成為藥物研發不可或缺的一部分，投資者只能兩邊落注，這樣才能食盡CRO賽道這個大浪。. 因為這兩間公司的已訂約未來收入或未完成訂單總量大幅增加。. 泰格的已訂約未來收入達72.6億元人民幣，按年上升44.9%。. 新訂單金額為55.4億元人民幣 ...
