property valuation 物業估值 樓宇估價 相關
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任何 金融产品 都有价值,也就是可以进行估值。 而只有存在 可交易 的市场才能谈到价格,才能谈的到定价。 从这点来说,估值比定价更广泛,更基础。 比如 银行贷款 在大多数情况下如果不进行证券化都无法在 二级市场 上流通,因此谈不上定价。 而对贷款进行估值以及估值调整(根据会计准则)则是 财务报表分析 中必不可少的一环。 另外,比如对于 场外衍生品 违约风险的CVA,就是一种 估值调整 。 当然,衍生品交易的时候, 交易员 将估值调整考虑在定价中,报价给交易对方,估值就被反映在定价中。 但是,不管有没有市场了,存不存在价格,估值/价值都是客观存在的。 当然,按照商品的一般规律,价格总是围绕 估(价)值 上下波动。 但对于金融市场,这两者经常会差得离谱。
228 个回答. 默认排序. Berunning. 1639 人赞同了该回答. 强烈推荐一个很好用的网站: business-valuation.net. (网站打开比较慢) 里面介绍了最基本的 估值模型 ,而且提供入门级的模版DCF model template和LBO model template;是免费的Excel模板,真的是免费的,而且有详细说明介绍了模板的使用,看完就会对公司估值的模型有初步的了解。 除此之外,还提供免费的在线估值服务Online valuation,可以输入需要提供的数据就会把结果告诉你(这个我没试过,只是看见有) 下面附几张图: 网站打开后是这样的: 这是DCFmodel的详细介绍: 这是下载的Excel模板:
基本上,任何东西的估值都有三种比较基本方法: 收入法 、市场法、成本法 。 不要纠结具体叫啥名字,理解原理就好。 收入法: 顾名思义,通过一个公司未来的收入来判断它的价值。 这里说的收入不仅限于收入,还可以是盈利、产生的现金流等等等等。 这种方法应该是用的最多的一种估值方法。 最典型的都是 现金流折现法 (DCF):通过预测一个公司未来产生的现金流,折算成 现价求和 ,以代表当前公司的价值。 类比法: 通过查看市场上类似公司价值,来判断目标公司价值的一种方法。 基本上,所有使用multiples的方法都属于这种大类。
绝对估值有两种常用方法: -现金流折现分析(Discounted Cash FlowAnalysis,简称“DCF”) -杠杆收购分析(Leveraged Buy-Out Analysis,简称“LBO”) 绝对估值比较复杂,因为需要搭建模型,有很多预测的细节,简单的预测只需要一张粗略的 利润表 ,复杂的模型三张报表都需要搭建出来、销售需要细分化预测(分产品线、高中低端、一二三线地区+国际销售、扩张计划等)、 借债偿付 单独预测(现金流还完利息剩多少、什么情况下还本金、够不够钱正常运营、是否需要 短期借债 等),里面的各类假设可以钻研很久。
2015年8月2日 · 绝对估值法大致分为以下四个步骤。 第一步,通过财务建模,预测公司未来的 自由现金流 。 这一步是 DCF 估值的核心,也是最难的部分。 这涉及公司未来的营业收入预测、公司未来的 毛利率 预测、公司未来的区间费用率预测,以及公司未来的 资本支出 预测等。 通常的预测做法是: (1)预测公司未来的 营业收入增长率 ,这是所有预测的起点。 预测收入增长率有很多方法,比如从渗透率和市占率角度预测、从公司产能扩张角度去预测。 (2)预测公司的毛利率。 同样,预测毛利率也有很多方法,比如线性外推法、回归行业均值法等方法。 (3)预测公司的 期间费用率 。 这里涉及对管理费用、营销费用、研发费用、 财务费用 的预测,一般也采用线性外推法、回归行业均值法等方法。 (4)预测公司的资本支出。
2011年12月6日 · 雖然樓價的大方向是與大眾收入成正比,但期間一定有週期性波動,有時樓價高於理想值,有時低於理想值。 波動的形成有客觀原因:例如經濟環境、利息因素等;更重要的是有主觀原因:例如大眾對樓價走勢的主觀期望、對經濟前景的心理預期等。 以上種種因素綜合起來, 就產生了香港樓市波動週期的特有模式。 值得借鑒的方面太多了,我只說一點: 1997年,圖中列出由1997年4月至2010年4月於香港銀行體系內所有貨幣之存款及 貸款 。可以知道 , 於1997年中 , 於香港銀行體系內所有 貨幣 之存款及貸款大約分別為 HK$28,000億及HK$43,000億 , 當時香港超借HK$15,000億。
计算的依据包括可比公司的价值认定、公司的经营性指标(比如销售额、客户数量等等)、再加上拍脑袋或者拍大腿和互相 讨价还价 。 估值的时候因为公司还没有上市,而市值是公司上市后根据公司股价和股数直接算出来的,相对来说更具有说服力。 举个例子,你成立个公司,说有1亿股,然后买了1股给朋友,收了1元,你可以说自己的公司估值1个亿。 但是上市了,就没法这么做了。 股价是多少就是多少。 发布于 2014-09-11 02:32. 知乎用户5Jqu1e. 1 人赞同了该回答. 干货 | 股票中的估值是什么? 看这里 ! 文/赢在青年. 基本上所有的报告,都逃不开估值的讨论,包括所有的经典 价值投资 著作都是基于估值层面的讨论。